昨日醫藥生物板塊放量大漲，板塊內逾九成可交易個股上漲，其中山河藥輔、奧翔醫藥、泰格醫藥、大理醫藥、華北制藥、美康生物等多只個股漲停。
對此，分析指出，6月份以來大盤波動較大，醫藥生物板塊也隨之調整，但行業中期向好的邏輯并未發生變化。當前醫藥板塊各子行業賽道清晰，頭部企業較為明確，龍頭公司強者恒強。
醫藥工業增速回升
從國家統計局的數據來看，我國醫藥工業收入及利潤在經歷了2007-2011年的高速增長階段與2012-2016年的低速增長期后，行業增速開始緩慢回升。2018年一季度規模以上醫藥工業銷售收入6308億元，同比增長15.8%；實現利潤774億元，同比增長22.5%，增速與2017年同期相比均有提升。
另一方面，本周上市公司中報披露大幕正式拉開，醫藥生物板塊的業績增速成為當下市場關注的焦點。從2017年年報及今年一季報情況看，行業呈現出2017年全年行業業績增速持續提升，2018年一季度利潤增速加快。2017年全年醫藥板塊實現營業收入10617億元，同比增長16.7%；實現凈利潤970億元，同比增長37.4%，實現扣非凈利潤798億元，同比增長31%。分季度來看，2017年一季度、二季度、三季度、四季度收入增速分別為20.6%、21.1%、23.7%、5.4%(受商業板塊四季度增速為負影響)，扣非凈利潤增速分別為19.6%、43.8%(2016年二季度受中藥板塊影響基數低)、29.8%、29.4%。
2018年一季度醫藥板塊實現營收3001億元，同比增長22.7%；實現凈利潤268億元，同比增長39.1%；實現扣非凈利潤260億元，同比增長42.7%。
對此，國金證券分析師表示，2015年報收入和利潤增速創出新低之后，2016年一季度呈現修復信號，2016年三季度開始加速修復延續至今。
長期持有行業龍頭
從醫藥生物板塊指數走勢看，近期回調幅度較大，已基本回到前期震蕩整理平臺，那么站在中期時點，該如何認識醫藥生物板塊？又該如何配置？
中銀國際表示，A股醫藥股沒有出現明顯的泡沫，回調之后板塊出現戰略性買入機會。未來3年A股醫藥板塊整體增長速度將保持在年均20%以上，對一個相對抗周期性的行業而言，PE35倍是一個合理估值(切換到2019年也就是29倍左右)。當前的主要矛盾并不是估值泡沫問題，而是嚴重的估值分化問題。大量的公司市場預期已經下降，但實際上風險已經暴露消化，基本面還在改善，估值處于2012年以來的低位，基本面還要比以往更好。大量的估值處于歷史低位水平的公司將存在系統性戰略性機會。同時站在長期的角度，仍然建議長期持有行業龍頭，分享偉大企業成長過程中的紅利。
廣發證券表示，對于醫藥下半年的投資機會，繼續重點推薦四條主線：第一條還是創新，此外重點推薦疫苗板塊，因為疫苗到了大品種上市的節點，而且疫苗的放量速度快，是醫藥中最具爆發力的領域。而且疫苗不受醫保資金的限制，是一個大眾醫療消費品種，空間廣闊。
第二條主線是醫療消費升級，這是當前整個消費行業最主要的特征，醫藥升級主要是針對非剛性醫療需求，比如醫美、長高、牙科、眼科等。
第三條主線是醫保放量，由于去年醫保調整，今年醫保效應會逐季走高，重磅品種的醫保彈性很大。
第四條是一致性評價，現在各個省份開始落地一致性評價品種的具體利好政策，主要政策包括將仿制藥和原研處于同一個招標層次，直接掛網采購等，預計一致性評價后續也將開始逐漸貢獻業績增量。
