3日，中國農業發展銀行(簡稱“農發行”)面向全球投資者公開招標發行160億元政策性金融債，三期債券中標利率均明顯低于二級市場估值水平，認購倍數均在10倍左右并創歷史新高。這也意味著，境內首單“債券通”金融債券發行取得圓滿成功。市場人士指出，債券一級市場面向合格境外機構投資者開放是我國資本市場對外開放的里程碑之一，首次成功發行則彰顯了境內外投資者對中國債券市場和“債券通”金融債的高度認可，未來境外機構對內地債券的投資需求有望逐步上升。
農發債受到熱捧
7月3日，“債券通”正式啟動。一級市場上，農發行率先發行的“債券通”金融債受到市場熱捧。
具體來看，農發行首場面向境內外投資者發行1年期、3年期和5年期數量各50億元，總量150億元，收益率分別3.6538%、3.9957%和4.1044%，比上一日收益率水平分別低32BP、13BP和7BP，首場認購倍率分別為10倍、10.6倍和9.32倍，創下歷史新高；面向境外投資者專場發行的10億元，也獲得了境外投資者的熱烈追捧，認購倍率達到2.52倍。
緊隨其后，國家開發銀行(簡稱“國開行”)首筆“債券通”金融債券也在3日向全球投資者收集定單，并將在4日發行。國開行“債券通”金融債券將于4日公開招標發行1年期、3年期和10年期固定利率債券，合計不超過200億元。與此同時，還有四家大型央企也將發行“債券通”信用債，包括華能集團、中國長江三峽集團公司、中國聯合網絡通信有限公司、中國鋁業股份有限公司。
此外，3日午間，中國進出口銀行新發1年期債券170308也成功實現向交通銀行香港分行配售，成為市場首支通過“債券通”完成發行分銷的債券，標志著中央國債登記結算公司與香港金管局CMU順利實現債券分銷業務操作。
境外投資需求趨于上升
市場人士指出，一級市場面向合格境外機構投資者開放也是我國債券市場開放的里程碑之一，有助于中國債券市場進一步國際化。進一步看，在人民幣匯率持續企穩、中美利差較大的背景下，境外機構對內地債券的投資需求有望逐步上升。
招商證券表示，“債券通”的開通，極大提高了境外投資者投資在岸人民幣債券的便利性，也進一步彰顯了我國不斷推進對外開放以及人民幣國際化的決心，對扭轉內地債市中境外投資者參與程度偏低的局面具有重大意義。隨著“債券通”等債券市場開放政策不斷推進，未來境外投資者有望成為內地債券發行市場的重要參與者之一。
中金公司點評稱，考慮二級市場詢價以及購買效率偏低的問題，對于海外投資者而言，打開一級市場為參與境內債券市場提供較大的配置便利。但在初期，債券一級市場的有效開放面臨一些問題，如主承銷商需提供中英文募集說明書；發行人需要有國際評級，考慮現階段信用債發行主體的評級特點，意味著信用債的發行人范圍相對有限；發行利率問題所引發的相對吸引力，等等。