自從6月份單邊下行結(jié)束后，整個(gè)7月份市場(chǎng)都是呈現(xiàn)一種低位盤整的格局，屢次下探均在1950點(diǎn)附近止跌企穩(wěn)，但向上壓力同樣比較大，2100點(diǎn)至今未能突破。盤中更是呈現(xiàn)出藍(lán)籌護(hù)盤，創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))中小板(行情 股吧 買賣點(diǎn))大漲的狀態(tài)。屢屢大盤又向下運(yùn)行的跡象時(shí)，以金融地產(chǎn)為首的權(quán)重藍(lán)籌股總是不動(dòng)聲色拉回來，由此可見，在大跌后市場(chǎng)有了較為明顯的企穩(wěn)走勢(shì)，下跌空間不大。筆者預(yù)測(cè)后市指數(shù)仍將維持區(qū)間震蕩的走勢(shì)，本周上方壓力在2080-2100點(diǎn)之間，向下在2000點(diǎn)附近有較強(qiáng)的支撐。
支持觀點(diǎn)的原因有二：
一是政策方面，穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，先是關(guān)于小微企業(yè)減稅、鐵路融資體制改革、扶持外貿(mào)方面的信號(hào)傳出，隨后針對(duì)傳統(tǒng)的產(chǎn)能過剩行業(yè)將有化解產(chǎn)能過?？傮w方案出臺(tái)，再到國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中釋放出城市基礎(chǔ)建設(shè)的六大重點(diǎn)方向。從這些政策信號(hào)中可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)信息：一是繼續(xù)圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型展開，對(duì)產(chǎn)能過剩領(lǐng)域和小微企業(yè)采取不同的策略，針對(duì)產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，有計(jì)劃的淘汰落后產(chǎn)能、化解過剩的產(chǎn)能，這個(gè)過程對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)來說將是脫胎換骨的過程，必將經(jīng)歷陣痛才能鳳凰涅盤。而針對(duì)小微企業(yè)則明顯不同，以減稅等方式鼓勵(lì)發(fā)展，而不是一味的打壓。二是穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)也漸漸明朗，針對(duì)城市基建方面提出了發(fā)展的六個(gè)重點(diǎn)方向，圍繞污水、燃?xì)?、供熱、地鐵輕軌等涉及生活各個(gè)方面展開，從一定程度上來講是基建投資的一個(gè)過程，也是穩(wěn)增長(zhǎng)的一種表現(xiàn)，當(dāng)然這種公共基礎(chǔ)設(shè)施的投資更傾向于民生，但對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展也是一種推動(dòng)，比如管網(wǎng)、水泥、鋼鐵(行情 專區(qū))的需求必然會(huì)有所上升。
二是資金面方面，央行上周時(shí)隔6個(gè)月重啟逆回購(gòu)，向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，雖然資金額不大，但這種主動(dòng)向市場(chǎng)投放資金的動(dòng)作，與6月份資金面緊張的局面有著很大的不同。流動(dòng)性對(duì)股市的影響非常明顯，6月份的單邊調(diào)整無疑使資金緊張的一種表現(xiàn)。
從上述的分析，筆者認(rèn)為在政策趨暖、流動(dòng)性較為寬松的背景下，再加上藍(lán)籌護(hù)盤的基礎(chǔ)上，大盤跌不下去，但同樣的資金大量集中于中小市值、藍(lán)籌集體反攻得不到資金關(guān)照的情況下，也難有持續(xù)性的上漲行情，因此區(qū)間震蕩概率大。針對(duì)本周行情，一方面鎖定創(chuàng)業(yè)板中小板等熱點(diǎn)調(diào)整下來的機(jī)會(huì)的同時(shí)，也要回避有大量限售股解禁的品種，另一方面針對(duì)低位的傳統(tǒng)藍(lán)籌可以給與一定的關(guān)注，但短期來看，尚不具備大規(guī)模配置的條件。