本周大盤風云突變，上演了一出闊別已久的逼空上漲大戲。在銀行(行情 專區(qū))、房地產(行情 專區(qū))、煤炭、有色、鋼鐵(行情 專區(qū))等權重股的輪番上漲推動下，3個交易日滬指大漲4.73%，一舉突破半年線和年線的壓制，輕松站上2200點關口。面對突如其來的行情，不少投資者驚呼“牛市來了！”。
仔細觀察近期盤面不難發(fā)現，一方面是上證指數在大幅上漲過程中，單日成交量持續(xù)放大，直逼2000億元水平，創(chuàng)近兩年多來的天量；一方面是前期上演“不死神話”的創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點)指出現放量“三連跌”，終于低下了高傲的牛頭。
面對這種此消彼長的輪回，分析人士普遍認為，上證指數單日成交逼近2000億元天量，權重股上揚中小盤股下挫，意味著主流資金開始轉向周期性藍籌股，市場風格轉換初露端倪。
實際上，證券市場作為宏觀經濟的晴雨表，主力資金從題材小盤股轉向周期性藍籌股，已經具備了市場風格轉換的契機和條件。
首先，經濟數據向好助力周期性藍籌股價值回歸。國家統計局最新發(fā)布的8月份居民消費價格指數(CPI)和工業(yè)生產者出廠價格指數(PPI)顯示，CPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲2.6%；PPI環(huán)比上漲0.1%，同比下降1.6%。加上此前公布的8月份中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為51.0%，比上月回升0.7個百分點，創(chuàng)出年內新高，超出市場的預期，顯示國內制造業(yè)經濟發(fā)展動力快速回升并有所增強，表明經濟見底企穩(wěn)回升的態(tài)勢進一步確立。宏觀經濟的回暖，對固定投資、出口貿易、內生消費等相關聯的周期性行業(yè)構成根本性的利好支撐，有利于周期性藍籌股價值的再度回歸。
其次，兩融標的擴容激發(fā)藍籌股活力。9月6日，上交所及深交所下發(fā)通知，為滿足融資融券業(yè)務發(fā)展需要，將于9月16日擴大融資融券標的個股數量，由原來的494只增至700只。這意味著，融資融券標的股票將迎來第三次擴容。從前兩次融資融券標的股票范圍擴大的經驗來看，每次擴大標的股票范圍，客觀上會起到增加融資買入的效果，對銀行、保險(行情 專區(qū))、房地產、煤炭、鋼鐵、有色金屬(行情 專區(qū))等處于歷史低位的周期性行業(yè)具有一定的資金吸引作用，為長期處于蟄伏狀態(tài)的相關藍籌股，提供了復活契機。而與主板相對應的創(chuàng)業(yè)板個股，經過前期的大幅上漲，整體平均市盈率已經達到60倍，與市盈率僅有13.44倍(TTM)的上證指數相比，形成了巨大的估值反差。
最后，改革紅利預期促藍籌股輪漲。面對經濟增速的放緩，中央政府并沒有采取通過短期加大投資來拉動經濟增長的措施，而是堅定轉型升級的政策不放松。今年年初管理層提出建設美麗中國、推進新型城鎮(zhèn)化，環(huán)保板塊應聲而起；今年年中文化、傳媒板塊崛起，屬于收入分配改革、消費升級范疇；創(chuàng)業(yè)板整體走強，符合產業(yè)結構轉型升級的大背景；而隨著今年年末十八屆三中全會臨近，自貿區(qū)建設、新一輪的土地改革等一系列重大題材正在被市場不斷深度發(fā)掘。本周一，在“優(yōu)先股”試點傳言刺激下，正是以銀行為首的金融股暴漲，拉開了本輪上攻行情的大幕。
分析人士指出，中央“底線思維”確立的“保增長”態(tài)度和十八屆三中全對“釋放改革紅利”的預期將成為今后政策的主基調。在此背景下，主板在周期性藍籌股的推動下放量上漲，而前期強勢的創(chuàng)業(yè)板開始逆市調整，暗示周期性藍籌股將再度奪回做多主戰(zhàn)場。