每逢節(jié)日臨近，A股都善于制造長(zhǎng)陰。單從今年來看，中秋、國慶已經(jīng)各來一根。尤其是昨日，大盤直接再破年線和20均線的雙重支撐，又回到2150附近。從技術(shù)面考量，如果本次下跌不能迅速回補(bǔ)調(diào)控缺口，基本就要?dú)⒌较萝壷瘟恕５鞘欠袷怯行У瑢?dǎo)致股指正式進(jìn)入“冰山期”，還需要等待接下來的時(shí)間進(jìn)行更多的觀察。畢竟，市場(chǎng)環(huán)境目前整體偏向均衡，雖然長(zhǎng)假致使資金無力戀戰(zhàn)，但是短期大幅殺跌也難免有反應(yīng)過度之嫌。
今日迎來節(jié)前倒數(shù)第二個(gè)交易日，消息面平靜如水。但從盤面來看依然可以對(duì)近日乃至節(jié)后兩市股指的走勢(shì)做出估測(cè)。昨日上海自貿(mào)區(qū)概念股的全線退潮伴隨著金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的低迷表現(xiàn)，使得周四盤面氣氛略顯壓抑。特別是臨近尾盤，近期大牛股蘇寧云商(行情 股吧 買賣點(diǎn))也開始大幅跳水，大盤再次下挫。但是整體來看，個(gè)股總體表現(xiàn)并未出現(xiàn)極端，在股指大跌的背景下，除了自貿(mào)區(qū)概念以跌停潮的方式謝幕，其他個(gè)股跌幅超3%的股票并不多。這一跡象表面，整體來看，市場(chǎng)運(yùn)行依舊相對(duì)平穩(wěn)，并沒有到資金奪命、瘋狂殺跌的恐怖階段。
再從深層次來看，隨著題材股“魚尾”行情的來臨，部分資金已經(jīng)開始在防御類板塊中悄然布局。通過題材熱點(diǎn)的退燒情況來看，短線市場(chǎng)有從題材熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向防御周期股的趨勢(shì)。
從兩市的走勢(shì)規(guī)律來看，通常情況下，以政策主導(dǎo)而興起的題材熱點(diǎn)向來只有一波階段性炒作機(jī)會(huì)，在沒有良好業(yè)績(jī)支撐以及廣闊的市場(chǎng)需求的前提之下，這種爆發(fā)性向來是比較短暫的。不排除類似上海自貿(mào)區(qū)、傳媒、物流、民營銀行(行情 專區(qū))等概念和相關(guān)強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，很有可能已經(jīng)走到了盡頭，接下來或?qū)⒚媾R長(zhǎng)久的沉寂。所以，對(duì)于前期漲幅過大的個(gè)股，陸續(xù)而迅速熄火的可能性極大，需要特別謹(jǐn)慎對(duì)待。
所幸的是，當(dāng)前期題材熱點(diǎn)開始落幕之際，前期一直在相對(duì)底部徘徊的防御性周期股有開始活躍起來的跡象。一方面，頁巖氣板塊以漲停潮的姿態(tài)登臺(tái)超出了大多數(shù)人的想象，石油(行情 專區(qū))等周期性較強(qiáng)的板塊也逐漸逆勢(shì)走強(qiáng)，表明個(gè)別被低谷的題材股仍有表現(xiàn)空間。另一方面，大盤震蕩下行之際，以防御著稱抗跌性品種醫(yī)藥(行情 專區(qū))股開始出現(xiàn)逆勢(shì)走強(qiáng)的表現(xiàn)。實(shí)際上，這種趨勢(shì)是極其良性，隨著資金的滕娜，以及機(jī)構(gòu)倉位的占比規(guī)定下，板塊輪動(dòng)是市場(chǎng)的常態(tài)，重要的是這種輪動(dòng)是否會(huì)在后市持續(xù)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)而言，一般一個(gè)題材熱點(diǎn)落幕，其延續(xù)的時(shí)間應(yīng)該至少會(huì)在半個(gè)月以上，所以，短期來看，投資者可以把目光放到防御性周期性品種之中或許是不錯(cuò)的選擇。
整體而言，對(duì)于大盤后市，“冰山期”已在眼前，但能否迅速消融，還是嘎然凍結(jié)，我們還需要邊走邊看；但對(duì)于投資機(jī)會(huì)來說，我們或許可以做出大膽猜測(cè)，隨著題材熱點(diǎn)淡出市場(chǎng)，防御周期品種或?qū)㈤W亮登場(chǎng)。盡管兩市股指或許會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)“冰山期”，但前期資金悄然介入的防御類品種有望成為“冰山”下的“暖流”。在醫(yī)藥、商業(yè)連鎖、旅游以及電子消費(fèi)等具有業(yè)績(jī)以及政策扶持的防御性品種中，有不少或?qū)⒊蔀橄螺喰星榈倪m宜標(biāo)的。