本周市場在美國9月PMI發布、美國債限問題現轉機和央行凈投放330億流動性等因素的共同影響下，滬指報收于2228點，一周上漲2.46%，實現10月開門紅。那么，即將走過一半路程的“銀十月”，在錯綜復雜的經濟面背景下還會如何演繹？為此，《金融投資報》記者采訪了信達證券研發中心總經理呂立新、聯訊證券首席經濟學家文國慶、新時代證券研發中心總監趙國新。
關鍵詞1
美債
延期六周利好資本市場
美國政府債期限延后6周，不僅對美股，而且對A股市場都有利好影響。
呂立新：昨日A股市場表現較好可能與美國債限問題現轉機有一定的關系。因為兩年前的8月，美國兩黨也是在最后時刻才提高債務上限，但標普仍以美國債務模式不可持續等為由將主權評級從3A降至3A-，1級之差就在全球市場掀起驚濤駭浪。如果本次美國違約，評級將從3A-直接降至D，10余級的跳水意味著什么？股神巴菲特的評論就是“這將如同引爆核彈”。而現在美國國會眾議院共和黨領袖提出延長債務期限6周、不附帶任何政策條件的計劃，降低了美國政府違約的風險。美國股市大幅收高，道指上漲2.18%，創年內最大單日漲幅，受此利好刺激，A股市場不可能無動于衷。至于6周時間過后的情況會怎樣，我認為，以化險為夷而告終的可能性較大，這至少在短期內有利于市場的穩定。
文國慶：從理論上講，美國國債發生違約是可能的，但在實踐上，這種概率很低。因為違約對美元的信譽是一個很大的打擊，因此，美國政治家們一般不愿意冒這個風險，一般來說，兩黨盡管爭論激烈，但常常會在最后一刻找到妥協方案，這次也得到了驗證：美國會兩黨周四在迫在眉睫的提高政府債務上限問題上各讓一步，眾院共和黨人已準備一份將債務大限推后6周的提案，不再附加條件。至于美國政府債務延期將帶來的影響，我認為不是很大：一是不會出現熱錢大量流進流出的現象；二是貴金屬的反彈也是階段性的。因為美國結束量化寬松是必然的，實際也在向這個方向走，因而我看淡貴金屬的長期走勢。當美債風波結束后，黃金有望跌穿1000美元，近期是賣出黃金的機會。
趙國新：美國兩黨在預算和債務上限問題的持續僵持及由此帶來的違約風險，已經給世界經濟再次拉響了警報，而包括美聯儲在內的全球央行決策者也不得不重新考慮和調整政策。最新發布的美聯儲議息會議紀要文件顯示，伯南克之所以沒有如期在9月份的例會上啟動QE退出，一個重要的考慮就是即將開始的債務上限之爭。美國政府債期限延后6周對市場是一個利好，不僅美股，而且A股市場均以大幅上漲應對。至于6周時間過去后會怎樣，這要視一些經濟指標而定，如非農人口的失業率，消費信心指數等。對國際大宗商品市場構成影響的主要不在美國政府債，而在于量化寬松政策的退出。而美聯儲許多官員在會議上只是勉強同意了不縮減量化寬松的規模，而有將近半數的委員支持縮減量化寬松，這意味著今年年底前縮減量化寬松的可能性很高。
