康尼機電(603111)
半年報披露： 2017 年上半年，公司實現營業收入1000 百萬元；同比增長4.66%，實現歸屬母公司股東凈利潤115 百萬元，同比下滑4.87%。
第2 季度同比小幅增長：2017 年第2 季度，公司實現營業收入606 百萬元，同比增長16.29%；實現歸屬母公司股東凈利潤73百萬元，同比增長2.33%。凈利潤增速低于收入增速主要是因為公司上半年綜合毛利率為36.75%，較2016 年同期下滑1.3 個百分點。
中長期發展展望穩健：目前城軌市場規劃飽滿、建設積極，公司作為國內城軌車輛門系統的龍頭企業，未來將持續受益行業發展。隨著未來標準動車組的招標量提升，作為中國標準動車組門系統研發、試制的主要參與單位，公司動車組門系統的市場占有率有望顯著提升。
公告擬收購龍昕科技，構建“投資+消費”雙主業：公司已公告擬通過發行股份及支付現金相結合的方式以34 億收購龍昕科技100%的股權。龍昕科技處于消費電子精密結構件行業，此次收購是公司一次跨領域的發展擴張，將構建公司“投資+消費”的雙主業格局，提高公司抗風險能力，同時龍昕科技承諾2017~2018 扣非后凈利潤分別不低于2.38/3.08/ 3.88 億元；收購完成后將顯著增厚公司業績。
盈利預測及投資建議：在不考慮此次收購龍昕科技的情形下，預計2017~2019 年公司可實現營業收入2338/2955/3707 百萬元，實現凈利潤分別為276/351/407 百萬元，EPS 分別為0.37/0.48/0.55 元，對應PE 分別為33X/26X/23X。維持公司此前“買入”的投資評級。
風險提示：向邦柯科技提供的財務資助，剩余欠款4654 萬元，存在邦柯科技實際控制人不能按期償還借款的風險；鐵路投資下滑風險；軌交設備交付周期波動；新能源業務低于預期風險；收購失敗或進展低于預期風險。
（原標題：上半年凈利潤同比小幅下滑，但第2季度單季重回增長）
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