廣發基金資產配置部投資經理朱坤日前表示，廣發基金把“構建頂層資產配置能力”列為公司的戰略目標之一。FOF可以滿足不同客戶的不同需求，這不僅是基金產品的變革，也是投資者服務的整體升級。
近期，A股再度陷入調整，各大指數均已抹平年內漲幅。A股市場近期的表現提醒我們——無風險高收益的時代已經一去不復返，傳統的買入并持有的策略難以滿足獲取穩健收益的投資需求，個人投資必須重視資產配置。
但是，資產配置需要大量的專業研究和信息追蹤，對于個人投資者而言難度頗高。而公募FOF將使普通投資者也可以受益，產品選擇范圍將更廣，資產的長期穩健增值也將更容易實現。
“產品+服務”助推公募基金服務升級
無論對于公募基金行業，還是個人投資者，FOF都是一個全新的領域。朱坤表示，公募基金產品大都圍繞單一資本市場運作，已經無法滿足客戶需求，股票資產波動過高，債券資產收益不夠，而FOF是可以彌補中間檔次風險收益特征的產品。朱坤將FOF視作“產品+投資服務”的2.0版本。
事實上，FOF填補了很多市場空白。朱坤認為，一方面，FOF可以重塑資本市場的風險收益特征，設計出更容易被客戶理解、更符合客戶需求的產品；另一方面，FOF的動態配置功能，使其更容易實現長期穩定的收益。
當然，更重要的是，FOF的投資門檻很低，朱坤表示，這意味著普通投資者可以以極低的成本參與一項長期穩定的投資，其意義不言而喻。
FOF的發展也面臨很大的挑戰。廣發基金資產配置部總經理王頌認為，投資者的認知和接受程度可能需要中長期才能體現出來，基金經理的資產配置能力和挑選基金的能力也有待市場檢驗。
“研究+策略”打造雙核驅動新模式
FOF無疑是一片藍海，基金公司要想脫穎而出，不僅要有較為全面、業績優秀的底層基金產品，也要有優秀的資產配置能力。
王頌稱，廣發基金的底層資產遴選體系包括7大類、11個子類別，可投資基金規模達7.3萬億元。此外，公司還創建了基金池管理平臺，可以方便地進行業績分析與因子分析，并制定一套主動型基金定量加定性篩選方法，以更加精準地挑選到好基金。目前，廣發基金上報的三只FOF都是目標風險產品，包括銳意進取組合優選基金（FOF）、安心如意組合優選基金（FOF）、穩健求精組合優選基金（FOF），給不同的投資者提供穩健、平衡和激進的投資選擇。
對于FOF投資，朱坤表示，這是一項復雜的系統工程，既涉及自上而下的大類資產配置、不同類別資產的策略配置、篩選基金、動態調整基金組合等，還需要根據市場情況做戰術調整。他說：“綜合來看，就是‘研究+策略’，我們需要有戰術性的策略來平滑資產波動，彌補國內資產類型比較少、相關性比較高的缺陷，還需要有一些另類的策略性資產作為配置標的。”
廣發基金在去年7月就成立了資產配置部門，分別包括大類資產研究、底層資產研究、海外策略及新品研究、定增策略及另類策略研究，并以大類資產配置研究體系和底層資產遴選體系為基礎，初步建立了投研一體化的資產配置投資管理體系。