導語：對于當前及未來一段時間A股市場的投資格局，多家私募機構均表示，盡管年末時點效應可能會對年內持續表現強勢的白馬藍籌板塊帶來一定兌現壓力，但增量資金的入場，仍將會給部分個股板塊帶來新的投資機會。整體來看，在業績估值為王的市場環境下，二線藍籌與二線白馬，則被多家私募普遍看好。
進入11月以來，在金融市場外部流動性整體保持適度寬裕的背景下，滬深股市在日均成交量、兩融余額、公募基金發行等反映資金進出與交易活躍性的關鍵資金指標上，持續呈現出溫和增長的向好格局。尤其近期多只“爆款”公募基金產品的熱發，再次令投資者嗅到增量資金入場的味道。
增量資金入場跡象明顯
近期A股市場仍舊延續了年初以來個股漲跌分化、白馬藍籌板塊整體繼續保持強勢的格局，而值得注意的是，來自兩融余額、公募基金發行、機構投資者潛在資金頭寸變化等方面的情況也進一步顯示，在市場外部流動性環境整體偏暖的情況下，增量資金入場的跡象，正愈發明顯。
具體來看，在兩融余額方面，截至本周一(11月13日)，滬深兩市兩融余額在經過連續6個交易日的增長后，目前已達到10269億元的近兩年來新高，兩融余額占A股流通市值的比例則上升至2.22%。
融資融券歷史圖資料圖
市場成交量方面，截至11月14日，上海市場單邊成交也連續多達10個交易日保持在2000億元以上，11月以來的日均成交金額較9、10月份出現顯著增長。
而在新基金發行方面，近期中歐恒利、嘉實價值精選、東方紅睿璽等多只偏股型基金、混合基金出現“爆款熱發”，也在很大程度上彰顯出A股場外投資者風險偏好的顯著提升。在此之中，多只公募基金產品短短幾天內就募集到超過50億元、甚至100億元的資金。
對此，作為最早一批從公募“轉私”的私募基金人士，上海匯利資產總經理何震向記者表示
從相關基金產品的發行情況來看，近期A股市場整體正呈現出“增量資金入市加快”的格局。雖然社會資金的增量入場目前相對還不十分明顯，但國內銀行高凈值客戶對于股票資產的投入，已經有非常明顯的增長。
從歷史縱向對比來看，當前A股市場的場外資金入場態勢，大致可以類比于2006年年初的時期。而在當時，A股的一輪完整牛市才剛剛進入到中場。
二線白馬藍籌被私募普遍看好
對于近期市場增量資金入場的推動因素，以及其可能對A股市場帶來的直接影響，上海泓信投資董事長、投資總監尹克向記者表示，雖然今年市場整體表現并不算非常強勢，但許多投資機構的投資收益率普遍要好于市場，進而吸引了場外資金的關注。而近期基金的熱賣，也正是市場情緒轉向樂觀這一積極變化的體現。
尹克進一步表示，隨著一線藍籌估值的快速上升，增量資金也會向其他估值相對有吸引力的品種上擴散，未來更看好二線藍籌股。
一方面，對于以滬深300為代表的一線藍籌，目前估值已經修復完成了很多；
另一方面，隨著部分打新資金的離場，也會對一線藍籌股帶來比較大的壓力。
此外，房地產行業景氣周期的尾部風險，可能會對未來金融股板塊帶來較為明顯的負面影響。
綜合以上三方面因素，考慮到以中證500為代表的二線藍籌股業績增速保持在良好水平，估值也處于歷史低位，預計后期將會有不錯的表現。
與此同時，何震也表示，二線白馬、二線藍籌應當會在本輪新增資金入場上明顯受益。
一方面，以食品飲料、釀酒為代表的部分一線白馬藍籌，經過年內一段長時期的推升之后，目前估值已經偏貴；
另一方面，從博弈角度來看，類似白酒等相關年內漲幅已經較大的白馬板塊，在資金吸引力上也會相對偏弱。