我們每個(gè)人手里都有些閑錢，也許是幾千，也許是幾萬，也許是幾十萬，在2018年的今天，拿這些錢能干什么？
先從看一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長談起：一個(gè)是從需求的角度，也就是投資，消費(fèi)，出口。另一個(gè)是從投入的角度，主要是生產(chǎn)要素的投入，說起來也可以說是三駕馬車，一個(gè)是資本，一個(gè)是人力，一個(gè)是土地。
從我國經(jīng)濟(jì)投入的角度來看，有什么變化和走勢？
作為政府，一個(gè)是要保證資本的源頭不要出問題，一個(gè)是要引導(dǎo)資本往該去的地方去。我國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要資本來源還是銀行，而銀行的錢主要還是來自于居民，政府和企業(yè)的存款。我國老百姓就是喜歡存錢，一有錢就放到銀行里面存著, 這就造成一個(gè)好處，銀行有錢可以借出去。
那么，國家希望錢往哪里去？
2017年12月末，中國本外幣存款余額169.27萬億元，同比增長8.8%。其中，存款里面97%左右都是人民幣，大約為164.1萬億元，同比增長9%，增速比上年同期低2個(gè)百分點(diǎn)。存款增速在降低，這個(gè)趨勢可不太好，意味著資本的積累速度在減慢。
從金額上來說，中國老百姓和中國企業(yè)是銀行存款的主力軍，占了銀行人民幣存款的74%。
外幣存款并不多，我們經(jīng)常說藏匯于民，其實(shí)我國民間持有的外幣存款并不多：到2017年12月末，外幣存款余額僅為7910億美元，同比增長11.1%。這個(gè)數(shù)字和人民幣存款是沒法比的，所以我們再一次記住，中國銀行里面的外幣存款只占總存款余額的3%。
從上面的數(shù)字可以看出來，銀行存款存量非常大，超過25萬億美元，這還僅僅是銀行存款，另外還有流通中的現(xiàn)金，還有保險(xiǎn)公司手里的資金等等。
多說一句，這個(gè)保險(xiǎn)資金其實(shí)也是非常大的金額，2017年末中國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額14.92萬億元，也就是差不多兩萬億美元。
保險(xiǎn)公司手里的這些保險(xiǎn)資金，只有一部分會(huì)存到銀行，以2017年為例，只有12.92%存到銀行變成了銀行存款，其他的資金呢，投入到了債券，股票以及其他各種投資當(dāng)中。
銀行存款是可以用于支持中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)和居民消費(fèi)的主要資金源泉，可以說是相當(dāng)充足的，目前不存在資本短缺的情況，因此我國對資本的處理，主要是體現(xiàn)在引導(dǎo)資本往哪里去的問題。尤其是居民和企業(yè)合計(jì)19萬億美元的存款，引導(dǎo)他們往哪里使用就很重要了。
1、對居民存款的引導(dǎo)，為什么2018年往后會(huì)繼續(xù)調(diào)控房地產(chǎn)？
我們先看幾組數(shù)字，感受一下2015年開始的房地產(chǎn)過熱對中國居民的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生了多么大的影響。
2016年中國居民新增中長期貸款為5.7萬億元，而當(dāng)年中國居民新增存款為5.16萬億。
2017年中國居民新增中長期貸款為5.3萬億元，而當(dāng)年中國居民新增人民幣存款下降到了4.6萬億元。
這個(gè)中長期貸款主要就是房貸，這說明什么呢？
也就是說，2016-2017年，中國居民每年存的錢總金額小于借的錢總金額，負(fù)債在逐漸上升。換句話說，你今年辛苦的存了10萬元，但是又借了12萬元。這從長期來看，是不可持續(xù)的，會(huì)導(dǎo)致存款的減少。
不只是當(dāng)年借的錢比存的錢多，而且借錢總額增長超過了我們存款總額的增長，2017年我國居民人民幣存款為64.38萬億元，增長7.7%，而2017年我國居民中長期貸款余額為21.86萬億元，同比增長22.2%，也就是我們老百姓負(fù)債率在不斷攀升，也需要進(jìn)行遏制。
那么為什么會(huì)產(chǎn)生這種情況呢，其根本原因就是2015年開始的全國性房地產(chǎn)市場過熱。
我們看過去幾年的中國老百姓人民幣存貸款情況就知道了。
2013年中國住戶短期貸款增加1.46萬億元，中長期貸款增加2.25萬億元，合計(jì)為3.71萬億元；而住戶存款增加5.49萬億元。
2014年中國住戶短期貸款增加1.06萬億元，中長期貸款增加2.23萬億元；合計(jì)為3.29萬億元，而住戶存款增加4.14萬億元。
注意在2013年和2014年，我國居民新增存款都多于新增貸款，也就是存的錢比借的錢多。
從2015年開始的房地產(chǎn)過熱，開始逐步改變了這一現(xiàn)象。
2015年中國住戶短期貸款增加8199億元，中長期貸款增加3.05萬億元，合計(jì)3.87萬億元，而住戶存款增加住戶存款增加4.4萬億元。注意和前兩年每年2.2-2.3萬億元的中長期貸款相比，2015年的中長期貸款突然猛增到了3萬億元以上。
當(dāng)然這一年居民新增存款4.4萬億元還是多于新增的貸款3.87萬億元。
而到2016年全國出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)型的變化，這一年中國住戶部門貸款增加6.33萬億元，其中，短期貸款增加6494億元，中長期貸款增加5.68萬億元，出現(xiàn)了同比大幅增長，幾乎倍增。而這一年的住戶存款增加僅僅為5.16萬億元，少于新增貸款的6.33萬億元，
2016年首次出現(xiàn)存的錢比借的錢少的情況。
中國在2016年底開始強(qiáng)力管控房地產(chǎn)市場，2016年9月30日出了930新政，就是為了扭轉(zhuǎn)這一情況，抑制房地產(chǎn)過熱。
政府的強(qiáng)力抑制，還是見了成效，2017年，我國新增居民中長期貸款則為5.3萬億，同比小幅下滑7%，由于我國居民的中長期貸款主要為居民按揭貸，其下滑反映出房產(chǎn)調(diào)控政策取得成效。
但是我們要注意，盡管從2016年的930新政開始對房地產(chǎn)進(jìn)行了強(qiáng)力抑制，但是2017年新增存款4.6萬億元還是比新增中長期貸款5.3萬億元要少。
另外，盡管國家在2017年大力管控房地產(chǎn)，但是這一年仍然出現(xiàn)了一個(gè)非常值得關(guān)注的現(xiàn)象，那就是消費(fèi)貸爆發(fā)，反應(yīng)到數(shù)據(jù)上，就是2017全年居民短期貸款增加1.83萬億元，同比增長181.8%。注意是新增，這個(gè)增幅相當(dāng)驚人。
為什么消費(fèi)貸會(huì)猛增呢？除了我國居民消費(fèi)意識(shí)改變之外，更為重要的是房地產(chǎn)限購限貸帶來的短期借款。
2018年1月12日，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱，消費(fèi)貸火爆既有商業(yè)銀行重視消費(fèi)貸市場，推廣力度較大的原因，也與房地產(chǎn)限貸有關(guān)，按揭貸款被限制之后，有居民將消費(fèi)貸變相投入房市。
這個(gè)很好理解，我在深圳就能感受到，身邊的同事朋友買房很多人都借了30萬或者50萬額度的消費(fèi)貸投入到買房首付，其背后的原因，主要就是房價(jià)太高首付不夠，比如目前在深圳如果賣了第一套房想改善換第二套房，也需要五成首付，這也會(huì)導(dǎo)致接消費(fèi)貸來補(bǔ)充首付的空缺。
