這次,小投專門請了好幾頓大餐,把大家關于可轉債的問題,一個一個“盤問”,長投學堂研究院的分析師大咖們,總算對大家有個交代。
咱們開始啦!
首先來看,小伙伴們關注度最高的一個問題,那就是——
NO.1 可轉債能賺錢嗎?賺得多嗎?
回答:不僅能賺,還能賺不少。
來,咱們請出長投學堂研究院大咖,給出數據資瓷(看不懂可以直接跳過,小投會解讀):
“從1998年上市的第一只可轉債至今,所有轉債都在100元的價格買入,在最高點賣出,年化收益率的中位數是37%;
漲幅最高的是15年退市的通鼎轉債,價格峰值為659.99元,在不到一年的時間里翻了6倍;
漲幅最低的是2007年退市的山鷹轉債,價格的峰值是123元,歷時3.6年漲了23元。
根據分析師統計的109只到期的可轉債中,只要在面值附近買入,年化收益大于20%的可轉債占比超過77%,即使收益最低的山鷹轉債,年化的收益也達到了9.5%,收益遠遠高于同期的債券收益(且擁有不遜色于債券抗風險能力)。”
長投學堂解讀:
數據使人頭大,好在小投說人話,其實就仨:
1、面值(100元)以下的可轉債,就可以買,就有的賺;
2、即使最垃圾的可轉債,收益也高于普通債券;
3、漲的最好的可轉債,收益牛過股票。
吼啦,第一個問題回答了,那么,為啥可轉債可以這樣子呢?
NO.2 可轉債,為啥能幫我賺錢呢?
來,先看一下長投學堂分析師的回答:
“發行轉債的公司,本質上是不想還錢的,所以當轉債即將到期的前夕,發行轉債的母公司會想方設法的提升股價,讓持有轉債的人去轉股。
假如當公司的股價上漲到一定程度的時候,市場上就會有人,想用這個轉債去轉股,我們的目的就是將轉債賣給那些想要轉股的人,賺取價差。
什么是價差呢?股票與轉債的價差。
舉個栗子,假如某一家公司的可轉債價格是110元,轉股價格是10元,而該公司的股價已經漲到了13元,那么買一張可轉債,然后轉成股票的利潤就是20元,這種價差的利潤,會把轉債的價格逐漸推到,與股票持平的價格。
所以我們的止盈點就是,轉債的價格上漲到130元時,及時賣出,拿錢走人。”
長投學堂解讀:
小投之前說過,發行轉債的公司不想還錢,但素呢,欠債還錢,天經地義啊!
所以,他們會在欠條到期前,用各種雞賊的花招,讓自家股價上漲(各種利好消息+漂亮的財報)。
這樣,投資者們就不會拿著欠條(可轉債)去收帳了,因為轉成股票,要比持有債券的收益更高。
這個時候,咱們普通投資者的機會來了,等到可轉債130元時,就賣掉。
可是,這個130元,是怎么得出來的呢?
NO.3:為啥是130元賣出?
長投學堂分析師的回答:
“我們賺到的錢,是來自于那些,想要拿轉債去轉股的人。
債券性質的保本能力,可以讓我們在面值附近買入時,不會出現虧損,而它可以轉股的特性,讓我們可以收獲股價上揚的收益。
要是我們提前知道它能漲多高,我們當然,可以等它漲到最高價的時候,再賣出。但是問題的關鍵就在于,我們不知道它到底能漲多高。
而在統計的109只可轉債的歷史數據中,99.1%的轉債都漲到過130元,只有一只沒有漲到130元,其他的108只轉債都達到了這個目標價格。”
長投學堂解讀:
為啥是130元呢?
這是從過往“大數據”來看,相對穩妥的賣出價格。
可是,為啥有人買可轉債,卻虧了呢?
NO4:為什么會包贏的可轉債,卻有人虧錢呢?
長投學堂分析師的回答:
“可轉債超長的橫盤時間,是勸退絕大多數投資者的根源。
所謂橫盤就是:轉債的價格波動極小,在轉債價格走線圖上面,就像一條橫線,大概就是下圖這個樣子。
