8日，國債期貨市場呈現弱勢震蕩，小幅收跌。分析人士指出，盡管央行連日來頻頻出手，但仍未能徹底打消市場對6月流動性的憂慮，連日來債券市場反復上下波動就反映出市場對年中流動性及美聯儲議息等不確定性的擔憂。近期若無重大利好出現，債市大概率將繼續震蕩整理。
債市窄幅震蕩
昨日，期債高開低走呈現窄幅震蕩的態勢，收盤時各合約均以下跌報收。其中10年期國債期貨主力合約T1709收報94.86元，跌0.015元或0.02%；5年期國債期貨主力合約TF1709收報97.510元，跌0.07元或0.07%。
現券市場收益率整體走高，短債上行明顯。銀行間市場，10年期國債活躍券170010尾盤成交在3.65%，小漲近1BP。待償期接近1年的170009則上行3BP至3.66%，與170010形成倒掛。
國泰君安期貨利率衍生品研究員王洋表示，7日在國債招標結果出爐后，部分機構平空倉的同時在現券市場補倉以維持現券頭寸平衡，因此7日下午期債出現空頭減倉式回升，然而8日套保/套利空頭再度入場，顯示期債和現券市場的謹慎情緒仍在，驅使機構增加空頭套保，導致期債維持弱勢整理。
昨日，央行開展1500億元逆回購操作，因有900億元逆回購到期，實現凈投放600億元。近來，央行頻頻出手，但資金市場仍不改緊平衡特征，昨日貨幣市場利率普遍走高。
操作仍需耐心
市場人士表示，6月以來債市轉弱反映市場謹慎情緒依舊濃厚。短期看來，國內外諸多不確定性因素仍在，若無重大利好，債市恐難擺脫弱勢震蕩的局面。
王洋表示，從宏觀經濟、政策環境和市場結構等諸多方面來看，債市最危險的時刻已經度過，當前債券配置價值凸顯、交易價值尚在醞釀，若監管政策、貨幣政策和資金供需等方面弱于市場預期，債券或迎來一波交易性做多機會。但考慮到年中流動性風險，無論是配置還是交易，都還需要等待時機。
招商證券首席債券分析師徐寒飛表示，近期資金面受到同業存單利率上行和季節性因素的影響出現小幅收緊，但預計6月MPA考核的影響會比3月份有所減弱。當前債券投資者可隨債市調整逐漸加大配置力度。
渤海證券研報亦指出，考慮到6月末即將迎來季末性壓力及年內第二次MPA考核的壓力，銀行在6月出借資金的意愿將有所下降，因此雖然在央行的干預下，錢荒難現，但本月貨幣市場流動性仍將大概率趨緊。此外，央行溫和去杠桿的表述也不會改變強監管的整體背景，金融去杠桿的過程仍在持續，債券市場整體仍處于探底的過程中。