建材行業明顯回升
水泥錯峰生產有望向二三季度推廣，若需求不出現大的負面波動，今年二三季度的淡季價格調整預計幅度會小于往年，而因庫存低位，若后續需求相對平穩，秋季水泥進一步漲價可期。結合目前水泥煤炭價格差仍維持緩慢上升通道，若上述推演成立，全年龍頭公司業績可更看高一線。
環保持續加碼，玻璃企業復產難度增大，開工率始終低位運行，價格整體震蕩溫和上漲態勢，考慮到房地產投資增速整體表現尚可，預計需求收縮有望比市場預期更晚，玻璃價格仍有支撐。目前玻璃-純堿重油價格差仍呈明顯上行趨勢，成本壓力暫無明顯惡化，企業盈利保持較好勢頭，龍頭更加受益。
整體來看，行業景氣度明顯回升，業績大幅改善，龍頭企業表現更優，重點推薦海螺水泥、旗濱集團（估值低、攻守兼備，且行業近期存在向好變化）;其他標的建議關注各板塊龍頭：冀東水泥、金隅股份、塔牌集團、南玻A、偉星新材、東方雨虹、北新建材。
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