財經(jīng)365（編輯陳晨），股票權(quán)證是什么意思？什么是股票權(quán)證？
權(quán)證是一種股票期權(quán)，在港交所叫“渦輪”(warrant)。權(quán)證是持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格(行權(quán)價)向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的股票，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。權(quán)證可分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。持有認(rèn)購權(quán)證者，可在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，向發(fā)行人購買標(biāo)的股票，與目前流行的可轉(zhuǎn)債有權(quán)轉(zhuǎn)換成股票相類似；而持有認(rèn)沽權(quán)證者的權(quán)利是能以約定價格賣出標(biāo)的股票。
權(quán)證與股票有幾大區(qū)別。首先，有存續(xù)期(3個月以上18個月以下)，一旦存續(xù)期滿將因行權(quán)或其他原因而消失，而股票只要不退市可以一直存續(xù)，其次，權(quán)證引入了做空機制，其中認(rèn)沽權(quán)證可以通過標(biāo)的股票的下跌而獲利。再次，權(quán)證的風(fēng)險和收益遠遠大于股票，股票即使退市到三板，也可能有每股幾分錢，而權(quán)證到期不行權(quán)或不結(jié)算就血本無歸，權(quán)證盈利時也可能是數(shù)千倍的。最后，權(quán)證交易將采取T+0方式，漲跌幅限制也較標(biāo)的股票相應(yīng)放大，當(dāng)權(quán)證的流通數(shù)量低于1000萬份時，只參加每日集合競價。另外，權(quán)證與期貨合約的區(qū)別是，權(quán)證只有行權(quán)的權(quán)利而無行權(quán)的義務(wù)，而期貨到期必須交割，因此權(quán)證不會受到逼倉。
權(quán)證實質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價金之后，就從發(fā)行人那獲取了一個權(quán)利。這種權(quán)利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內(nèi)，以約定的價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。
持有人獲取的是一個權(quán)利而不是責(zé)任，其有權(quán)決定是否履行契約，而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù)，因此為獲得這項權(quán)利，投資者需付出一定的代價（權(quán)利金）。權(quán)證（實際上所有期權(quán)）與遠期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任，而是一種權(quán)利，后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。而這種交易被稱為權(quán)證交易。
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