科創板的發行定價新規將會實施。
龍圖光罩在7月17日晚上發布了《首次公開發行股票并登陸科創板初步詢價公告》。這是“科創板八條”出臺后，首個成功上市的股票，也是首家在發行定價階段符合剔除3%最高報價比例條件的科創板股票。
今年6月19日，上海證券交易所表示，科創板將實施試點，統一執行最高報價剔除比例為3%，之前的剔除比例只有1%。市場人士說，這一調整預計能更好地剔除部分投資者的策略性報價，并對買方整體報價心理產生影響，有助于減少網下投資者的“搭便車”報高價的沖動，將推動新股合理定價。
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根據安排，龍圖光罩將在7月23日開始進行初步詢價，然后在7月26日進行網上申購。
公告中特別提醒投資者注意高價剔除機制，龍圖光罩。
根據初步詢價結果，發行人和主承銷商將對所有符合條件的配售對象的報價進行排序。排序規則為：按照擬申購價格由高到低排列，同一價格下按配售對象的擬申購數量由小到大，同一價格和數量下按申報時間由后到先，同一價格、數量和時間下按照上交所互聯網交易平臺記錄生成的配售對象順序從后到前排序。同時，在剔除不符合要求的投資者報價后，會截取報價最高部分配售對象并剔除其報價，不超過符合條件的所有網下投資者擬申購總量的3%。
根據2024年6月19日發布的“科創板八條”以及《上交所負責人就科創板試點調整適用新股定價高價剔除比例答記者問》，本次發行將實施最高報價剔除比例3%。當擬剔除的最高申報價格部分中的最低價格與確定的發行價格相同時，則對該價格的申報可不再剔除。剔除部分不得參與網下申購。
據了解，這次私下發行的每個投資對象最多可以購買900萬股股份，占私下初始發行總量的48.15%。私下投資者和他們所管理的購買對象必須嚴格遵守行業監管要求，加強風險控制和合規管理，審慎合理地確定購買價格和數量。
龍圖光罩專注于研發、生產和銷售半導體掩模版，是國內獨立第三方半導體掩模版廠商中稀有的一員。
合理定價是非常重要的
證監會在“科創板八條”中指出，將優化新股發行定價機制，試點調整適用于科創板的新股定價高價剔除比例。
同一天，上交所宣布，為了貫徹相關意見，更進一步限制網下投資者的報價，引導理性報價，在科創板嘗試調整新股定價時的最高報價剔除比例。目前的業務規則和行業建議明確指出，最高報價可以剔除網下投資者擬申購總量的1%-3%，通常以1%的剔除比例為準。為了進一步限制網下報價，科創板將嘗試統一執行3%的最高報價剔除比例。
上海證券交易所表示，將會在未來的科創板新股發行及承銷方案備案工作中，關注發行人和主承銷商執行上述安排的情況。”
據業內人士介紹，2019年科創板推出時遵循核準制，規定最高報價剔除比例不低于10%，然而，由于買賣雙方力量失衡，曾出現“抱團壓價”現象。為解決網下投資者重策略輕研究、為博入圍“抱團報價”、干擾發行秩序等問題，2021年9月，在中國證監會指導下，上交所對新股發行定價相關制度規則進行調整，明確規定科創板的最高報價剔除比例為“不超過3%”。此外，上交所第二屆科創板股票公開發行自律委員會還研究了促進科創板股票發行承銷業務規則修訂實施平穩過渡的措施，并提出了行業倡導建議。其中，規定在規則調整初期，高價剔除比例也不低于1%，以避免新股定價走向另一極端。
根據新的監管規定和行業倡議，網下詢價環節的高價剔除比例可以在1%至3%之間，具有一定的制度靈活性。但由于發行人和主承銷商通常更傾向于選擇較低的剔除比例，實際操作中最高報價的剔除比例通常會被設定為1%。
據市場人士透露，規則調整后，報價區間明顯增大，原本報價都集中在一兩分錢的情況得到了改變，投資者表達投資意愿更加充分。還有一些市場人士指出，按照最高報價1%的剔除比例，可以有效地阻止極端和異常報價的出現，但對于約束網下投資者整體高報價的力度可能不夠。目前網下投資者普遍存在“報高價、博入圍”的心態，這容易推高詢價定價水平。更多股票資訊，關注財經365！