美股周二大跌帶動周三亞太市場全面走弱，多個經(jīng)濟(jì)體股市跌幅超過2%，而A股兩大股指跌幅則小的多，僅在1%左右。經(jīng)過大跌后周三美股止跌小幅反彈，全球股市最恐慌時刻過去了？
// 美股領(lǐng)跌 //
周二美國CPI數(shù)據(jù)出爐，通脹放緩低于預(yù)期，市場預(yù)期下周美聯(lián)儲加息75個基點甚至有投行預(yù)計更高達(dá)100個基點，大幅加息，利率高啟對股市利空明顯。周二美三大股指都出現(xiàn)暴跌，道指跌3.94%，標(biāo)普500跌4.32%，納斯達(dá)克指數(shù)跌5.16%，均創(chuàng)今年以來單日最大跌幅。
隨后北京時間周三亞太市場受隔夜美股影響明顯，日經(jīng)225低開低走下挫2.78%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌2.58%，恒生指數(shù)跌2.48%，韓國綜合指數(shù)跌1.56%等跌幅較大。而A股滬深兩大股指較強(qiáng)，上證指數(shù)僅小幅下探0.80%，深成指下跌1.25%，較其他市場股指要強(qiáng)不少。
隨著美股周二大幅下跌后，周三止跌反彈。此外歐洲三大股指英國富時100、法國CAC40和德國DAX指數(shù)周二紛紛下跌超過1%，周三卻繼續(xù)下探，并且英國富時100和德國DAX指數(shù)再度跌超1%。在歐美股市有所差異下，周四亞太市場能否止跌反攻，尤其是處于不同經(jīng)濟(jì)周期中的A股能否強(qiáng)勁領(lǐng)漲更值得期待。
// A股相對抗跌，外資依然堅守 //
周三亞太市場普跌下，A股滬深兩大股指跌幅較小，不過市場成交相對清淡。萬得全A成交額為7229億元，創(chuàng)5月初以來新低，同時連續(xù)4天成交額低于8000億元。
北上資金周三僅凈賣出14.14億元，尤其是在前兩個交易日合計大幅凈買入187.24億后小幅凈賣出并不稀奇。可見在全球股市資金恐慌出逃下，北向資金對國內(nèi)市場依然青睞和堅守，基本沒有出現(xiàn)恐慌性拋盤。
// 外圍市場表現(xiàn)對A股影響如何？ //
中信建投首席策略官陳果認(rèn)為，1、美國通脹及利率對A股是次要矛盾，對匯率預(yù)期和北上資金會有影響，但核心還是看國內(nèi)利率 。
2.、去年底今年初美債利率是從低位剛開始大幅上升， 本輪上升邊際影響減弱，假設(shè)按照現(xiàn)在市場偏悲觀預(yù)期，9月加息100基點，終點在425基點左右，我們需要注意的是，現(xiàn)在加息幅度越大，市場對美國后續(xù)走向衰退的預(yù)期越上升，因此綜合看十年期美債利率在3.5%以上的上升空間并不大，估計在一個百分點以內(nèi)。
3、本輪周期，中國與美國經(jīng)濟(jì)與市場完全不同步，A股的核心矛盾不是擔(dān)心估值下殺，而是景氣稀缺。海外衰退預(yù)期上升對出口依賴型公司的盈利預(yù)測帶來影響，而其它景氣維持類資產(chǎn)在國內(nèi)乃至全球資產(chǎn)中的稀缺性將進(jìn)一步上升。
投資方向上，廣發(fā)基金認(rèn)為，弱復(fù)蘇、流動性寬松的宏觀環(huán)境對權(quán)益資產(chǎn)整體相對有利。部分板塊交易擁擠容易導(dǎo)致股價波動加劇，但從中長期來看，交易擁擠并不決定股價走勢，基本面的差異是股價表現(xiàn)更重要的驅(qū)動力。從半年報情況和最新中觀景氣數(shù)據(jù)來看，新能源相關(guān)方向的景氣度并沒有明顯的降溫跡象，建議關(guān)注高端制造的光伏、風(fēng)電、儲能、汽車等方向。
百嘉基金建議主要關(guān)注兩類機(jī)會：一類是基本面良好但估值處于歷史低位的標(biāo)的；另一類是行業(yè)的成長性、確定性高且估值合理的標(biāo)的，比如新能源車、光伏和風(fēng)電三個細(xì)分行業(yè)增長的確定性很強(qiáng)，當(dāng)相關(guān)標(biāo)的估值可接受時就會出現(xiàn)較好的投資機(jī)會。
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