違規(guī)融券交易正在逐步被禁止。
2月26日，券商一哥中信證券發(fā)提示稱，為落實證監(jiān)會的相關(guān)要求，該公司將嚴禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相T+0交易)的投資者提供融券。券商兩融人士稱，融券變相T+0是指投資者信用賬戶當(dāng)日同時買賣某只股票，禁止這一做法可以更好地體現(xiàn)公平性。
此外，投資者通過兩融套現(xiàn)或者繞標的做法也被禁止，今年1月已有券商發(fā)布了通知。一段時間以來，市場融券規(guī)模下降明顯。
禁止融券變相T+0交易
2月26日，中信證券發(fā)布了《關(guān)于落實證監(jiān)會“嚴禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相T+0交易)的投資者提供融券”要求的提示》。
提示稱，根據(jù)2024年2月6日《證監(jiān)會新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問》的要求，證券公司應(yīng)加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相T+0交易)的投資者提供融券，請各位投資者知悉并遵守相關(guān)規(guī)定要求。
“所謂利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相T+0交易)，是指投資者在同一交易日內(nèi)，既融券賣出某只股票，又通過擔(dān)保品買入這只股票，從而達到了變相T+0的效果。”有頭部券商兩融人士向券商中國記者表示，這樣就可以當(dāng)日進出股票，當(dāng)日兌現(xiàn)收益了。
券商人士稱，之所以要禁止這一操作，原因是多方面的：首先是這一操作違背了兩融制度設(shè)計的初衷;更重要的是，一般認為機構(gòu)投資者或者專業(yè)投資者在投資能力或者信息獲取方面更具優(yōu)勢，禁止這一操作能夠更好地體現(xiàn)以投資者為本，體現(xiàn)公平性。
今年1月28日證監(jiān)會宣布，將于3月18日起將轉(zhuǎn)融券市場化約定申報由實時可用調(diào)整為次日可用，對融券效率進行限制，也體現(xiàn)了這一思路。證監(jiān)會表示，突出公平合理，降低融券效率，制約機構(gòu)在信息、工具運用方面的優(yōu)勢，給各類投資者更充足的時間消化市場信息，營造更加公平的市場秩序。
禁止融券變相T+0.券商方面也有一些具體的舉措，比如信用賬戶不能在同一日買賣同名的股票等。
兩融套現(xiàn)也被禁止
事實上，非獨融券變相T+0被禁，更多的兩融交易亂象正在逐步被監(jiān)管層封堵，包括兩融違規(guī)套現(xiàn)。
今年1月初，廣發(fā)證券發(fā)布了有關(guān)融資融券業(yè)務(wù)最新償還規(guī)則的通知。根據(jù)通知，廣發(fā)證券決定禁止融資買入證券用于償還融券負債，即信用賬戶中現(xiàn)券持倉少于融資合約數(shù)量時不允許現(xiàn)券還券。此次調(diào)整自2024年1月15日起生效。
按照廣發(fā)證券調(diào)整的兩融償還規(guī)則，禁止融資買入證券用于償還融券負債，即無法解凍此前融券交易賣出所得到的部分資金，可以防止投資者進行變相套現(xiàn)，也規(guī)避公司股東繞道減持套利。
所謂兩融套現(xiàn)，是指投資者通過融資融券交易套取資金，以實現(xiàn)購買非標的證券(即“繞標”)或融資轉(zhuǎn)出信用賬戶(即“融資”)等非正常交易目的。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在實際操作中“兩融套現(xiàn)”的方法有多種，但基本原理都是投資者通過融券交易賣出一定金額的兩融標的后，再用融資交易買入同等金額的標的，然后將融資買入的標的以現(xiàn)券還券的方式償還融券負債。這樣便能解凍此前融券交易賣出所得到的部分資金，并將其用于購買非標證券或轉(zhuǎn)出。
去年10月14日，滬深北交易所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化融券交易和轉(zhuǎn)融通證券出借交易相關(guān)安排的通知》，明確要求證券公司應(yīng)當(dāng)按照穿透原則核查投資者情況，對投資者的相關(guān)交易行為進行前端控制，嚴禁參與違規(guī)或為違規(guī)提供便利。
去年12月27日，中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人就融券新規(guī)落實情況答記者問時表示，整體來看，多數(shù)證券公司在落實新規(guī)要求上基本到位，但現(xiàn)場檢查也發(fā)現(xiàn)個別證券公司存在關(guān)聯(lián)方核查不夠深入等問題。
融券規(guī)模迅速下降
經(jīng)過一系列政策的調(diào)整，融券數(shù)據(jù)已經(jīng)有所下降。
數(shù)據(jù)顯示，截至上周五(2月23日)收盤，滬深兩市的融券余量為63.43億股，較前期大幅下降。
去年10月16日，證監(jiān)會開始對兩融政策進行調(diào)整優(yōu)化，當(dāng)時滬深市場的融券余量為98.34億股。此后的1月28日，2月6日證監(jiān)會再多次調(diào)整兩融政策。一直到2月5日，融券余量都在100億股左右波動。從2月6日開始，融券余量快速下降。
2月6日，滬深市場融券余量為95.16億股，隨后逐日下降;8個交易日后的2月23日，融券余量僅剩63.43億股，降幅33.34%。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！