在過(guò)去的一周里，全球投資者都在關(guān)注比特幣和黃金，"黃金價(jià)格瘋狂飆升"成為熱門搜索話題。
黃金價(jià)格最近頻頻創(chuàng)下新高。3月9日，現(xiàn)貨黃金再次創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到每盎司2195美元;3月10日，COMEX黃金期貨更一度達(dá)到每盎司2203美元，刷新新高。同時(shí)，國(guó)內(nèi)金飾店也有報(bào)道稱黃金價(jià)格一日內(nèi)調(diào)高三次。
黃金價(jià)格急速上升，背后隱藏著怎樣的原因?目前價(jià)格處于歷史高位，投資者們的心態(tài)是怎樣的呢?從曾被譏諷為“大媽搶金”的現(xiàn)象，到現(xiàn)在成為眾所推崇的“真香”，再到央行連續(xù)16個(gè)月增持黃金，引發(fā)網(wǎng)友們的感慨：還是應(yīng)當(dāng)聽從媽媽的建議，無(wú)論是來(lái)自普通大媽還是央行媽媽。
黃金股票上市交易基金(ETF)的回報(bào)率顯著領(lǐng)先
今年以來(lái)，黃金價(jià)格再次持續(xù)上漲。COMEX黃金期貨上漲了5.52%，而國(guó)內(nèi)上市的黃金企業(yè)組成的黃金指數(shù)則增長(zhǎng)了15.44%。
從投資的角度來(lái)看，黃金主題ETF表現(xiàn)突出。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，國(guó)內(nèi)各類黃金ETF(包括黃金股ETF、黃金ETF、上海金ETF等)的年度回報(bào)率最低為4.77%。其中兩只黃金股ETF的年度漲幅分別達(dá)到24.39%和10.36%。
黃金股ETF可以放大黃金價(jià)格的波動(dòng)，相較于其他黃金主題ETF表現(xiàn)更佳。永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇表示，黃金ETF和實(shí)物黃金都與國(guó)內(nèi)金價(jià)掛鉤(例如上海金交所金價(jià))，但黃金股指數(shù)包含了整個(gè)黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，主要包括金礦開采公司和金飾珠寶零售商。這些上市公司的股價(jià)與金價(jià)息息相關(guān)，但波動(dòng)范圍高于黃金ETF和實(shí)物黃金。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2月份開始至3月5日，金價(jià)一直呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。作為反映黃金價(jià)格波動(dòng)的貨幣基金ETF，在這段時(shí)間內(nèi)強(qiáng)勢(shì)攀升了超過(guò)14%。與倫敦和上海的黃金現(xiàn)貨相比，其超額收益分別達(dá)到10.04%和11.24%，表現(xiàn)突出。
黃金主題交易所交易基金今年資金凈流入超過(guò)9億。
對(duì)于許多黃金投資者來(lái)說(shuō)，他們更傾向于相信黃金價(jià)格“向上走”，而不是認(rèn)為它會(huì)達(dá)到一個(gè)最高點(diǎn)。那么專業(yè)投資者則持何種態(tài)度呢?
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，盡管金價(jià)創(chuàng)下新高，但今年全球黃金ETF已經(jīng)流出大約57億美元。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)有所不同，在上述16只黃金主題ETF中，資金凈流入今年已達(dá)到9億元。其中，博時(shí)黃金ETF、前海開源黃金基金ETF和華安黃金ETF是流入資金最多的，分別接近4億元、2.85億元和1.94億元。
然而，在上周(3月4日-8日)創(chuàng)下歷史新高的黃金現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)，共有16只黃金主題交易所交易基金的總資金呈現(xiàn)凈流出，流出資金超過(guò)50億元。這在一定程度上表明，面對(duì)高位，投資者情緒開始朝著謹(jǐn)慎方向轉(zhuǎn)變。
緣何大漲?
根據(jù)基金公司提供的反饋，幾個(gè)關(guān)鍵信息推動(dòng)了最近一波黃金價(jià)格上漲：
美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期導(dǎo)致金價(jià)上漲。
上海金融資產(chǎn)交易所上海黃金交易所的基金經(jīng)理姚曦表示，美國(guó)ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)低于預(yù)期，讓1月份本已大幅超過(guò)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降溫。市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期也有所升溫，這推動(dòng)了金價(jià)上漲。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)委員提議在債券市場(chǎng)進(jìn)行“買短賣長(zhǎng)”，這意味著未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)增加短期國(guó)債的購(gòu)買，間接釋放流動(dòng)性，對(duì)金價(jià)形成利好。
美國(guó)中小型銀行與商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)成為重要推動(dòng)力。
博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，紐約社區(qū)銀行財(cái)報(bào)不佳再次使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息可能威脅金融體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂升溫。國(guó)際黃金價(jià)格近幾個(gè)月來(lái)一直在進(jìn)行調(diào)整，現(xiàn)面對(duì)美元和美國(guó)國(guó)債收益率雙雙回升的壓力。資金持倉(cāng)位置的偏低意味著壓制力量可能已接近尾聲，價(jià)格很可能會(huì)逐漸向好，而不是繼續(xù)下跌。美國(guó)中小型銀行和商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，或許會(huì)成為推動(dòng)市場(chǎng)表現(xiàn)的機(jī)遇。
央行購(gòu)買黃金和民間購(gòu)買黃金需求旺盛等其他原因。
最新的央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)黃金儲(chǔ)備在2月底達(dá)到了7258萬(wàn)盎司，相比1月底的7219萬(wàn)盎司有所增加，持續(xù)增持黃金已經(jīng)連續(xù)進(jìn)行了16個(gè)月。劉庭宇指出，央行購(gòu)金和民間購(gòu)金需求旺盛等因素可能在未來(lái)一段時(shí)間持續(xù)推動(dòng)金價(jià)上漲，同時(shí)到2024年全球大選年，地緣政治不穩(wěn)定局勢(shì)持續(xù)，中東地區(qū)地緣風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)，也進(jìn)一步刺激了黃金市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求。
短期可能會(huì)經(jīng)歷調(diào)整，但長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然向上。
登高望遠(yuǎn)冷，YYDS依舊?但斌提出了“五年一問”，將黃金、茅臺(tái)、比特幣、英偉達(dá)、微軟、核心房產(chǎn)和LV包等項(xiàng)目放在一起比較，問未來(lái)五年哪個(gè)會(huì)更有價(jià)值?
對(duì)于黃金未來(lái)的走向，專業(yè)投資者有各自的看法。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen認(rèn)為，由于金價(jià)在大幅上漲后需要時(shí)間盤整，他預(yù)測(cè)本周(3月11日至15日)金價(jià)將下跌。
姚曦指出，長(zhǎng)期看來(lái)，隨著全球政策和地緣政治不確定因素上升，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力增加，導(dǎo)致各國(guó)央行繼續(xù)增持黃金，對(duì)黃金需求產(chǎn)生重要推動(dòng)作用。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)即將開始降息，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)近4次降息，隨著美債收益率下降，黃金價(jià)格備受關(guān)注。
展望未來(lái)，在降息周期疊加全球不確定性的背景下，華安基金指數(shù)與量化投資部對(duì)2024年黃金保持樂觀態(tài)度：首先，隨著通脹逐漸接近美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)，2024年可能出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)降息周期;其次，全球央行購(gòu)金持續(xù)進(jìn)行，中國(guó)央行已連續(xù)16個(gè)月購(gòu)置黃金，支持了黃金需求的邊際定價(jià);第三，風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁出現(xiàn)，包括中東地區(qū)的地緣風(fēng)險(xiǎn)以及海外銀行的風(fēng)險(xiǎn)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！