美聯(lián)儲(chǔ)本周公布利率決議之前，原油價(jià)格加劇波動(dòng)，周一美油7月合約跌超4%。
高盛（Goldman Sachs）上周日下調(diào)了油價(jià)預(yù)期，理由是今年晚些時(shí)候和2024年的供應(yīng)高于預(yù)期。該行對(duì)12月布倫特原油價(jià)格的預(yù)測(cè)從每桶95美元降至86美元，對(duì)WTI原油價(jià)格的預(yù)測(cè)從每桶89美元降至81美元。
這一價(jià)格預(yù)期調(diào)整正值美聯(lián)儲(chǔ)快要召開(kāi)6月議息會(huì)議。瑞銀分析師Robert Yawger表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)本月料維持利率不變，但投資者擔(dān)心下個(gè)月可能再度升息。美聯(lián)儲(chǔ)加息令美元走強(qiáng)，使得以美元計(jì)價(jià)的大宗商品對(duì)其他貨幣的持有者來(lái)說(shuō)更加昂貴，并打壓了商品價(jià)格。
U.S. Bank Asset Management資深投資策略師Rob Haworth表示：“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議和通脹壓力仍是本周市場(chǎng)的關(guān)鍵問(wèn)題。維持利率不變的可能性加大，意味著投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)，以了解預(yù)期的利率走勢(shì)。”
大宗商品價(jià)格的下跌標(biāo)志著一年前形勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，當(dāng)時(shí)地緣因素導(dǎo)致能源和糧食價(jià)格飆升。這種激增加劇了歐美的通貨膨脹，促使美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行提高利率，并導(dǎo)致非洲和亞洲部分地區(qū)出現(xiàn)燃料和食品短缺。
目前，商品市場(chǎng)的拋售在很大程度上只是讓價(jià)格回落到歷史平均的水平，而不是跌至表明嚴(yán)重供過(guò)于求或經(jīng)濟(jì)低迷的水平。例如，周一早些時(shí)候，布倫特原油的交易價(jià)格接近每桶78美元，接近2015年至2022年初價(jià)格區(qū)間的高端。
盡管如此，近期原油市場(chǎng)的波動(dòng)表明投資者仍在擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。經(jīng)紀(jì)公司斯通克斯集團(tuán)（Stoneex Group）首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿蘭?蘇德曼（Arlan Suderman）表示：“在經(jīng)濟(jì)衰退期間，對(duì)大宗商品的需求會(huì)下降。”“我們終于看到了顯示大宗商品需求下降的數(shù)據(jù)。”
消費(fèi)者和金融市場(chǎng)的“一線希望”是，能源價(jià)格下降已開(kāi)始推動(dòng)通脹放緩。這可能最終有助于美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國(guó)央行降低利率。不過(guò)就目前而言，其他推動(dòng)通脹的因素足夠強(qiáng)勁，投資者預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步加息。
DWS Group負(fù)責(zé)大宗商品投資的David Kung說(shuō)，利率上升可能會(huì)進(jìn)一步抑制大宗商品需求，這也是他押注能源和工業(yè)金屬價(jià)格下跌的原因之一。
其他市場(chǎng)方面，受商品價(jià)格回落影響的包括埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龍（Chevron）等大宗商品公司。今年到目前為止，能源板塊是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中表現(xiàn)最差的板塊，而在2022年該板塊表現(xiàn)最好。
許多食品生產(chǎn)商將價(jià)格鎖定在市場(chǎng)的峰值附近，因?yàn)樗麄儞?dān)心失去獲取原料的渠道。Peak Trading Research的創(chuàng)始人戴夫?惠特科姆（Dave Whitcomb）表示：“對(duì)很多這樣的超市來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈很長(zhǎng)。”
一些分析師認(rèn)為，大宗商品價(jià)格將趨于平穩(wěn)，而不是進(jìn)一步下跌。他們預(yù)計(jì)歐佩克+減產(chǎn)將在今年下半年耗盡石油供應(yīng)。金屬價(jià)格可能會(huì)受到部分地區(qū)大舉投資電網(wǎng)的提振，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，也可能受到能源轉(zhuǎn)型所需材料需求的提振。
但就目前而言，許多人認(rèn)為高利率和工業(yè)萎靡可能會(huì)帶來(lái)更多壓力。ETF基金提供商WisdomTree的大宗商品研究主管Nitesh Shah表示：“發(fā)達(dá)國(guó)家的央行正在非常努力地踩剎車，降低通脹。”更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！