股票交易所交易基金市場(chǎng)邁入重要新階段!
據(jù)最新交易所數(shù)據(jù)，截至3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF的總規(guī)模已達(dá)到超過(guò)2002億元，創(chuàng)造了我國(guó)歷史上首個(gè)突破兩千億元大關(guān)的股票ETF產(chǎn)品。
今年以來(lái)，我國(guó)股票ETF市場(chǎng)推出了多只備受矚目的產(chǎn)品，包括華泰柏瑞滬深300ETF。此外，華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF也紛紛加入了“千億元級(jí)俱樂(lè)部”，股票ETF今年吸金總額接近3700億元。
許多專業(yè)人士表示，隨著資本市場(chǎng)的逐步提高有效性，被動(dòng)式投資產(chǎn)品的配置價(jià)值也在增加，投資者對(duì)交易所交易基金(ETF)的了解也在增加。股票型ETF的規(guī)模迅速擴(kuò)大，意味著被動(dòng)投資的大潮正迅速到來(lái)。
首個(gè)市值達(dá)到兩千億美元的股票ETF
正式誕生
2024年將成為國(guó)內(nèi)ETF發(fā)展史上的重要一年，不僅是國(guó)內(nèi)股票ETF市場(chǎng)成立20周年，還迎來(lái)了首只規(guī)模達(dá)兩千億元的股票ETF的誕生。
根據(jù)最近公布的資料，截至3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF的總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2002.75億元，超過(guò)了兩千億元的重要門檻。
Wind數(shù)據(jù)表明，華泰柏瑞滬深300ETF是于2012年5月4日成立的，是國(guó)內(nèi)首批跨市場(chǎng)ETF之一。其首次募集規(guī)模達(dá)到329.69億元，保持著 passively managed products 首次發(fā)行的歷史記錄。隨后規(guī)模曾略有減少，直至2014年年底，隨著牛市的到來(lái)，該ETF的規(guī)模迅速增長(zhǎng)至超過(guò)400億元。在2015年牛市行情達(dá)到巔峰后，該ETF 規(guī)模超過(guò)500億元，之后一直維持在該水平附近。
自2022年開(kāi)始，華泰柏瑞滬深300ETF再次進(jìn)入規(guī)模快速增長(zhǎng)的“快車道”。在當(dāng)年1月底，其規(guī)模正式達(dá)到600億元整數(shù)水平，同年年底更上一層樓，突破了700億元大關(guān)。到了2023年，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模更是實(shí)現(xiàn)“三連跳”。1月中旬，規(guī)模超過(guò)800億元，7月底繼續(xù)飆升，突破了900億元，8月7日更是突破了千億元大關(guān)，成為國(guó)內(nèi)首只股票ETF規(guī)模達(dá)到千億級(jí)的產(chǎn)品，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
今年以來(lái)，華泰柏瑞滬深300ETF的規(guī)模持續(xù)迅速增長(zhǎng)。1月22日突破了1400億元大關(guān)，僅用了一個(gè)多月的時(shí)間。到了3月5日，規(guī)模超過(guò)了1900億元，再到3月12日突破了2000億元，創(chuàng)下了國(guó)內(nèi)單只股票ETF的新紀(jì)錄。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，該ETF的規(guī)模增加了超過(guò)690億元，增幅超過(guò)50%。
華泰柏瑞滬深300ETF的規(guī)模增長(zhǎng)與滬深300指數(shù)本身的吸引力密切相關(guān)。目前，市場(chǎng)上有5只規(guī)模超過(guò)千億元的股票ETF，其中有4只跟蹤滬深300指數(shù)。一位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，滬深300指數(shù)行業(yè)分布較均衡，科技創(chuàng)新和成長(zhǎng)屬性持續(xù)增強(qiáng)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前滬深300指數(shù)的市盈率TTM為11.60倍，處于歷史上22.9%的分位，估值相對(duì)較低。在當(dāng)前階段，滬深300指數(shù)的投資性價(jià)比較高，具備估值修復(fù)潛力，配置價(jià)值明顯。
股票交易所交易基金在今年內(nèi)吸引了接近3700億元的資金。
未來(lái)還存在著廣闊的發(fā)展空間。
今年市場(chǎng)上推出的首只2000億元規(guī)模的股票交易基金(ETF)堪稱是股票ETF火爆吸金的生動(dòng)體現(xiàn)。
根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)，截至2024年3月11日，全市場(chǎng)共有844只股票ETF，其總規(guī)模已達(dá)到2.01萬(wàn)億元。較2023年底凈資金流入接近3700億元的情況相比，當(dāng)前達(dá)到3666.02億元，表明股票ETF具有強(qiáng)大的吸金能力。
股票交易所交易基金中有很多“大型”基金。除了華泰柏瑞滬深300ETF之外，易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF的規(guī)模均超過(guò)千億元，南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF等規(guī)模均超過(guò)500億元。
專家表示，最近幾年股票ETF擴(kuò)張速度明顯加快，主要原因是市場(chǎng)在過(guò)去兩年表現(xiàn)疲軟，主動(dòng)基金要獲取超額收益的難度不斷提高。人們逐漸意識(shí)到，指數(shù)基金能較好地把握各種市場(chǎng)風(fēng)格、行業(yè)主題和細(xì)分領(lǐng)域的平均表現(xiàn)，因此吸引了越來(lái)越多的資金進(jìn)入布局。
另外一位基金公司代表指出，今年市場(chǎng)無(wú)論是在政策層面還是情緒層面，基本處于歷史低點(diǎn)。由于ETF具有較強(qiáng)的工具性，投資者更傾向于在底部時(shí)使用ETF進(jìn)行資金規(guī)劃，希望能夠在市場(chǎng)反彈時(shí)獲利。然而，在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，投資者較難找到能夠顯著超越板塊分布相對(duì)均衡的主線投資方向。此外，寬基指數(shù)的板塊分布相對(duì)均衡，風(fēng)險(xiǎn)更為分散，適合投資者進(jìn)行謹(jǐn)慎布局。因此，在市場(chǎng)觸底時(shí)，投資者更傾向于配置寬基ETF。
此外，一些投資者指出，在當(dāng)前相對(duì)較低的市場(chǎng)估值水平下，投資廣泛基金的確定性相對(duì)較高。尤其是在目前波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)逐漸將注意力從投資目標(biāo)的激進(jìn)性轉(zhuǎn)向投資勝率。如果到2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒(méi)有明顯變化，行業(yè)也沒(méi)有明顯的投資主線，那么廣泛基金的資金流入速度可能仍會(huì)高于行業(yè)主題ETF。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資需求還有相當(dāng)大的市場(chǎng)空間，因此未來(lái)廣泛基金，尤其是戰(zhàn)略相關(guān)板塊的ETF可能會(huì)有顯著增長(zhǎng)。
在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，出現(xiàn)了明顯的兩極分化
以創(chuàng)新贏得未來(lái)
盡管股票ETF的規(guī)模不斷增長(zhǎng)，出現(xiàn)了越來(lái)越多千億級(jí)的ETF，但行業(yè)的另一面卻是，ETF之間分化嚴(yán)重，許多ETF產(chǎn)品規(guī)模都不到1億元。在ETF領(lǐng)域變得愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，各基金公司紛紛采取降低ETF費(fèi)率、加強(qiáng)聯(lián)接基金等措施，而行業(yè)內(nèi)部人士認(rèn)為，要憑借“創(chuàng)新”來(lái)迎接未來(lái)挑戰(zhàn)。
根據(jù)一位第三方研究專家稱，業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)仍需放在ETF創(chuàng)新上。ETF創(chuàng)新對(duì)于ETF市場(chǎng)的發(fā)展至關(guān)重要，對(duì)于廣泛型ETF同樣如此。就2023年發(fā)行的跟蹤廣泛指數(shù)ETF來(lái)看，規(guī)模最大的四個(gè)發(fā)行中的指數(shù)都是首次發(fā)行的ETF，而且都是2023年新發(fā)布的指數(shù)，占產(chǎn)品數(shù)量的比例達(dá)到了66%。這表明，不論是指數(shù)發(fā)布還是廣泛指數(shù)ETF的發(fā)行，廣泛型ETF仍然保持著強(qiáng)大的創(chuàng)新能力，不斷滿足投資者更多元化的投資需求。
一名ETF基金經(jīng)理也指出，未來(lái)ETF行業(yè)的重點(diǎn)不僅在于降低費(fèi)率，更關(guān)鍵的是創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。在制定寬基產(chǎn)品的策略時(shí)，通常會(huì)考慮市場(chǎng)差異、規(guī)模差異和風(fēng)格差異這三個(gè)方面。通過(guò)綜合考慮這些維度，可以有效地確定布局方向。此外，從美國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，創(chuàng)新型主動(dòng)ETF的比重不斷增加，已經(jīng)成為美國(guó)ETF市場(chǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，轉(zhuǎn)變思維方式，豐富ETF運(yùn)營(yíng)方式，從偏向“銷售”轉(zhuǎn)向偏向“投資”，強(qiáng)調(diào)與投資者之間的緊密聯(lián)系，是業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵突破口。
另外，也有市場(chǎng)專家指出未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)應(yīng)該從兩個(gè)方面展開(kāi)：一方面，基金公司和各銷售渠道可以進(jìn)一步探索ETF買方投顧模式，以投資者贏利為目標(biāo)，提供更專業(yè)的投研服務(wù)和更緊密的客戶關(guān)系;另一方面，基金公司可以繼續(xù)探索橫向和縱向的差異化產(chǎn)品，比如拓展不同市場(chǎng)的跨境產(chǎn)品、推出基于寬基指數(shù)的智能beta產(chǎn)品等。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！