以HOMS配資系統在2015年股市大幅波動之后被叫停為標志,一度登堂入室的場外配資再次轉入地下,依靠人情、關系等運轉。然而,在監管收緊、實時監控趨嚴以及個股賺錢效應趨弱等多方面因素作用下,場外配資產業鏈正經歷2015年之后又一次退潮期。這個一度畸形繁榮的“生態系統”就如同失去水源的小池塘,正在走向干涸。
近期多只個股在沒有明顯利空的情況下,快速連續跌停,正是由于場外配資收緊,長期盤踞于這些股票的杠桿大戶資金難以為繼不得不奪路而逃。在監管的高壓之下,券商、基金子公司等中介機構也進入風聲鶴唳狀態,去通道、去夾層、去嵌套正在緊鑼密鼓進行之中。就連曾經一本萬利的配資公司也出現了破產關閉潮。
配資交易模式悄然變化
失去HOMS系統之后,場外配資再次回到以人際約定作為風控基礎的時代。
有意思的是,隨著監管加強、市場賺錢效應減弱,配資總體規??焖傧陆档耐瑫r,配資雙方的操作細節也出現明顯變化。
在2016年,市場中仍有大量投資客對杠桿資金青睞有加,不少人力圖借助高杠桿實現“一把翻身”,因此通過配資公司等形式進行場外配資的現象仍較火爆。
同時配資公司在渠道受限的情況下,也急需尋找新的資金需求方。一家大型券商營業部投顧向記者表示,當時“每天都能接到配資公司打到營業部的數十個電話,都是想讓營業部幫忙介紹配資客戶,不勝其煩。”
當時常見的做法是,在配資雙方協商確定具體利率、杠桿率后,由資金出資方直接把錢轉到需求方的資金賬戶上。同時,為了保證資金安全,需求方需要將資金賬戶密碼交由出資方,由出資方修改后管理。而需求方在獲得資金后,只能自行保留交易密碼進行交易操作。
一位不愿具名的營業部人士向記者介紹,如果配資的出資方是配資公司,其與當地大型券商營業部關系普遍都較為密切。一旦該營業部有客戶采用上述方式進行配資,配資公司還會統一讓營業部“盯緊”上述資金賬戶,不能讓客戶以忘記密碼等理由來重置及修改密碼。
然而,近一段時間來上述現象已經出現了明顯變化。
“1:2、1:5之類的配資現在仍可以做。”華東地區一位從事配資行業的人士告訴記者?!暗傮w很難做,主要是資金出借方和需求方都明顯減少了?!彼硎?,現在業務普遍靠熟人、朋友介紹,而且只有真正對自己操作有信心的客戶才會選擇進行高杠桿配資。
此外,在操作細節上,配資資金的流動方向也截然相反。上述人士介紹,目前普遍的做法是,在確定具體配資比例后,資金出借方將資金打到自己的賬戶,同時需求方需將本金全部轉至上述賬戶,并在該賬戶上進行股票交易操作。由于該賬戶屬于出借方直接持有,其資金安全可以得到很大保障。此外,類似于券商融資業務,雙方還約定設立預警線、平倉線等指標,來確保市場或個股出現極端情況時資金出借方的本金安全。