8月28日訊 周一早盤，兩市雙雙跳空高開。開盤后，兩市快速拉升，券商、保險領銜大漲，滬指續創近20個月新高，中小板指也創自熔斷以來反彈新高。此后，創業板也揭竿而起，兩市出現普漲局面。臨近午盤，滬指沖高回落，中小創接過反彈大旗。午后，兩市持續在高位震蕩，券商股高燒不退，中小創也維持強勢。下午兩點鐘過后，兩市震蕩回落，保險股掉頭向下，各大指數漲幅相繼收窄。截至收盤時，滬指上漲0.93%，報3362.65點，成交3053億元；深成指上漲1.41%，報10809.7點，成交3355億元；創業板漲1.65%。

　　板塊方面，兩市各板塊大面積飄紅，高送轉、券商、次新股等板塊漲幅居前；兩市僅ST板塊、酒店餐飲等少數板塊飄綠。

　　安信證券認為，9月，主題投資仍然會保持活躍。目前宏觀經濟、金融監管、市場情緒三方面繼續保持在比較有利的情形：雖然7月相比6月經濟數據漲勢趨緩，這可能部分受到高溫和澇情的影響，隨著9月進入開工季，經濟有望繼續保持強韌性；金融監管目前逐步進入常規化的階段；十九大將在下半年召開，在各方面保持穩定的基調下，風險偏好也會處于相對較高的水平。在具體的方向上，仍然從政策、區域、產業三大主線入手。

　　方正證券認為，短線大盤需回抽確認3300點突破的有效性，有效性確認后，由于3300—3400點間壓力輕，大盤后市將以震蕩上行方式，挑戰3400點關口上方壓力。操作上，輕指數、重個股，左側選股，右側交易，逢低關注國改、混改、高端裝備、互聯網及底部右側放量股，回避股價高高在上股。

　　西部證券認為，短線來看，雖然滬指站上3300點大關，但在經濟數據回落及市場自身量能不能有效放大情況下，股指持續走高的空間有限，3300點附近仍有反復拉鋸的可能。

　　西部證券表示，從上周盤面來看，板塊之間分化十分明顯，大中小市值品種運行風格保持較大的差異，蹺蹺板的格局也反映出存量資金博弈的情況尚未改觀。在資金規模有限的情況下，只能催生出局部的活躍板塊，熱點全面鋪開的難度相對較大。一方面，銀行、保險成為上周拉動指數的主要力量，招商銀行、中國平安等低估值的行業龍頭品種反復創出股價新高，也重新點燃了市場對白馬股的做多熱情，同時配合煤炭、有色金屬等強周期板塊的活躍，對滬指形成了明顯的貢獻作用，表明主流資金顯然更為青睞一二線的權重品種。但另一方面，中小創品種再度陷入回調或是整固的格局當中，上周中小板和創業板指數均呈現出一定的疲軟狀態，各類題材概念板塊也有不同程度的回落。這主要源于在經歷前期快速反彈之后，中小創估值再度回升到并不便宜的水平，使得資金選擇了快速兌現此前獲利籌碼的操作。整體來看，雖然當前市場存在一定的賺錢效應，但結構性特征使得做多合力難以全面凝聚，也加大了指數在3300點一帶反復整固的要求。

　　西部證券認為，當前A股所處的基本面并不具備發動大規模行情的條件。從市場自身的情況來看，本輪始自于3200點附近的階段性反彈雖然漲幅已經超過100個點，但成交量能始終處于萎縮的狀態當中，加上盤面上作為風向標作用的券商板塊始終沒有靚麗的表現，以及中國聯通對混改概念板塊的提振作用也非常有限，表明資金對行情的展開存在較大的疑慮。從技術面的情況來看，滬指無論是日線級別還是60分鐘和30分鐘級別均出現MACD的頂背離情況，在一定程度上也會抑制指數持續走高的空間。

　　西部證券表示，滬指雖然來到3300點上方，但尚未具備持續走高的條件，適當的反復有利于充分消化浮籌和負面因素的影響，也能更好地修復技術指標。因此在操作上，不建議繼續加大倉位配置，反而應逢高逐步兌現獲利籌碼為主，可耐心等待指數充分回調后再擇機布局5G、無人駕駛、節能環保等高新技術板塊。

　　不過，海通證券則表示，近期政策面持續溫和，6月以來資金面持續平穩，10年期國債、國開債利率維持在3.6%、4.2%附近波動?；久姹３窒鄬ζ椒€，改革尤其是國企改革仍在不斷推進。此外，從市場情緒指標看三大情緒指標處于中等水平，市場也沒過熱。16年1月底以來日成交量、日換手率（年化周平滑）高點分別為689億股、381%，低點分別為190億股、138%，目前分別為361億股、217%，處于均值水平。目前偏股混合型基金倉位81.7%，同樣處于震蕩市80-85%的偏低水平。市場在經歷了8月上旬的短期波折后，未來震蕩市的向上波段仍將繼續。從基本面和市場面來看，未來市場振幅有望向上拓寬，3300點不用恐高。

　　對于未來的投資機會，海通證券認為消費和金融將重新接力，國改將成為新亮點。金融板塊在8月初小幅調整后再次大漲，上周銀行、保險、券商板塊漲幅分別達5%、5.7%、2.5%，金融板塊未來盈利有望整體改善，中期格局持續向好，重點關注滯漲低估低配的券商股。今年初至今券商跌2.1%，目前券商股PB（LF）為1.9倍，其中龍頭中信證券、國泰君安低至1.4、1.5倍，基金中報重倉股中券商占比為0.9%，較A股自由流通市值占比低配3.7個百分點。券商在牛市中是領頭羊，而震蕩市中往往在反彈行情后半程發力。周期品中建議關注滯漲的品種如建筑等，建筑板塊龍頭作為低估值、滯漲的周期板塊有較強的補漲需求。

　　主題重視國企改革。8月16日聯通混改方案公布之后，國企改革板塊熱度再次升溫。上半年由于國企改革政策推進速度相對較慢，板塊整體表現較弱。下半年隨著十九大的臨近，國企改革主題催化劑頻現。6月國資委、發改委動作頻繁，神華、國電等央企停牌預示改革加速落地。7月下旬以來，已有山東、江蘇、江西、吉林、福建等多個省市自治區召開了國企改革會議，對下半年改革重點、難點工作進行再部署、再推動。關注全國十大國改精選股，包括中國石化、中國聯通、中煤能源、外運發展、中國巨石、中航機電、上海臨港、百聯股份、山西汾酒、星網銳捷。此外，上海一直是地方國改的橋頭堡，十九大臨近，國改尤其混改有望實現突破，而相關個股的停復牌也將對上海國改板塊產生刺激作用，如隧道股份、百聯股份、上海電氣、上海臨港、申達股份等。