傳聞已久的IPO重啟終于有了正式的說法，6月18日，來自證監(jiān)會(huì)的消息說，IPO最快將在7月底重啟。這個(gè)消息一出，頓時(shí)在昨天(6月19日)的A股市場上成為一個(gè)“特大利空”，滬深兩市股指再度出現(xiàn)了急劇下挫，最大跌幅超過1%，一直到收盤時(shí)跌幅才有所收窄。
在行情走勢如此低迷的背景下，證監(jiān)會(huì)決定重啟IPO，這是很需要一點(diǎn)勇氣的。此次IPO在半年前暫停，就是迫于行情的低迷，上證指數(shù)跌破2000點(diǎn)，使市場歸于一片死寂，管理層只能以暫停IPO來讓市場恢復(fù)生機(jī)?，F(xiàn)在，雖然股指回到了2000點(diǎn)之上，但市場人氣依然嚴(yán)重不足。有人曾經(jīng)據(jù)此認(rèn)為，這表明IPO不是市場低迷的根本原因。其實(shí)，這種狀況正好說明，前幾年瘋狂的IPO已經(jīng)對A股市場造成了嚴(yán)重的摧殘，在宏觀面上流動(dòng)性趨緊的背景下，A股市場的每一步上升都需要真金白銀來墊底，但急速擴(kuò)容的大盤在這方面已經(jīng)捉襟見肘了。
最近半年來，盡管IPO已經(jīng)停了下來，但市場擴(kuò)容的步子并沒有減小。這是因?yàn)?，股?quán)分置改革完成以后，現(xiàn)在的市場已經(jīng)全流通，幾乎每一個(gè)交易日都有解禁的“大小非”、“大小限”上市流通，因此幾乎每天都有解禁股拋售套現(xiàn)，這部分股票籌碼的拋出，不像股票交易一樣有來有去，而往往是資金一旦抽走就不再回到市場，因此，它導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果便是大盤不斷失血，只能壓低股價(jià)來迎接源源不斷的解禁股進(jìn)入市場。在這樣的情況下，IPO重啟盡管還有一個(gè)多月，但已經(jīng)讓市場感受到了巨大的壓力。
這半年的IPO暫停，是迫于市場下沉的壓力不得不采取的一個(gè)措施，暫停期間，證監(jiān)會(huì)展開了一系列工作，要求已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)發(fā)審委上報(bào)IPO的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)自查并由證監(jiān)會(huì)組織抽查，使三分之一左右的企業(yè)撤回了IPO申請。在這同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還對現(xiàn)行的IPO制度進(jìn)行了改革，期望以加強(qiáng)事后審查來防止類似萬福生科(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300268)一樣的造假上市公司再度出現(xiàn)于市場。但是，從IPO重啟消息公布后的第一天走勢來看，市場對IPO的重啟仍然心存疑慮。這表明，第一，盡管有三分之一上報(bào)企業(yè)撤回了申請，但I(xiàn)PO的壓力并沒有因此減輕；第二，IPO制度的改革停留在“補(bǔ)漏洞”式的小修小補(bǔ)上，對于改變它長期形成的讓投資者深惡痛絕的圈錢性質(zhì)并未能起到實(shí)質(zhì)性的作用。
IPO是資本市場中與交易市場并駕齊驅(qū)的兩個(gè)輪子之一，按理來說，這兩個(gè)市場的狀況不應(yīng)該像現(xiàn)在這樣表現(xiàn)得你死我活，而是應(yīng)該相輔相成。但是，多年來過度支持企業(yè)利用資本市場融資的政策取向，已經(jīng)使這兩個(gè)市場處于嚴(yán)重的分裂狀態(tài)，特別是從2009年開始的新一輪IPO，在證監(jiān)會(huì)提倡的“市場化”的路徑之下，已經(jīng)演變成為一個(gè)“搶錢市場”，一些有幸擠過申請之門進(jìn)入市場的IPO企業(yè)的高管“一夜致富”，成為資本新貴，但與此對照的是，二級(jí)市場上的投資者卻遭遇了越來越深重的套牢之苦。IPO暫停半年，但改革并未觸及如何與二級(jí)市場和諧發(fā)展這個(gè)根本問題，因此，IPO仍然是A股市場的“心腹大患”。隨著IPO重啟成為現(xiàn)實(shí)，利用IPO圈錢乃至搶錢的瘋狂又將在A股市場上重演。自然，它對資本新貴來說是美夢，但對絕大多數(shù)中小投資者來說，這實(shí)在是一場惡夢。
