在前不久召開的國務院常務會議及政治局會議之后，政策基調轉變為穩增長為主，兼顧調結構、促改革，是市場整體預期趨向一致、策略觀點趨向一致的前提。
首先，兩次會議全局性地明確了對經濟形勢的判斷，那就是目前經濟仍處于合理增長區間的下限，且年初目標能完成，即不會也不能破下限，這就是底線思維托底。其次，旗幟鮮明的劃分增長上下限及對應的穩增長、調結構、促改革的政策框架。上半年在區間上限時側重于調結構、促改革、防風險，下半年在區間下限時側重于穩增長、調結構、促改革。再次，清晰的政策框架提供明確的策略思路，策略研究有了明確判斷政策取向是穩增長還是調結構的標準，大家無需揣測上層的決策預期。最后，總理的九條措施自上而下的映射了行業及主題配置方向：調結構的主攻方向是擴大內需，包括消費和投資；投資增加重在薄弱地區薄弱產業，如中西部、鐵路投資、節能環保等；消費重在新的消費熱點，信息消費，如信息服務、信息基礎設施投資；穩定外需是以人為核心人新型城鎮化，如棚戶區改造；區域經濟方面注重發展服務業，如養老、教育、醫療等；創新技術、創新機制、改革放權、金融支持實體經濟發展，扶持小微企業。
就近期市場而言，我們大的判斷是在政策托底下的區間震蕩，即年內低點1849點不會破。隨著政策基調傾向穩增長，合理的投資增速將保持、地產再融資放開、鐵路投資提速、央行放短鎖長的流動性調節以及半年報業績明朗，傳統資源品、中上游制造業等周期類行業跌幅過大有修正、脈沖性反彈機會，小板公司漲幅過大要有調整消化過程。但從轉型升級的長期性看，傳統產業去產能過程仍然漫長，具有良好成長性的新興行業仍將成為資金反復關注的對象，尤其要關注政策受益產業：新興信息消費，包括文化傳媒(行情 專區)、4G、智慧城市、移動互聯等，生物醫藥(行情 專區)、乳業消費，受益穩投資的鐵路基建、節能環保、智慧城市(往投資屬性靠的行業)等，受益政策扶持的光伏龍頭公司。
