財經365訊
摘要：白馬股龍頭藍籌股一批接一批啟動，指數轉向趨勢性上漲。牛市情緒正在不斷加強，A股市場已進入自我強化的良好狀態。
自我強化，首先體現為場外資金積極入市。最直接的是融資融券規模大幅上升，上周起兩融規模已重回1萬億元，預期近期還會持續上升。同時，股票型基金，特別是一些前期業績不錯的主動管理型基金，開始成為“搶手貨”。這些增量資金的攻擊目標，會直接簡單，即復制此前的投資策略。一年來，業績居前的基金或資產管理產品，無一例外均以重倉配置白馬藍籌股為主要投資策略。這種由增量資金所帶來的市場自我強化，將會推動更多白馬藍籌股轉向趨勢性攻擊。
白馬藍籌股雖已進入估值溢價上漲期，已有一定程度的股價泡沫，但適度的泡沫，會持續強化市場信心。當然，投資者難免會對行情何時見頂有一些憂慮，這里先談談頂部或到達風險預警區域的一些特征。最顯著的特征，就是領先股滯漲。比如，第一領先股貴州茅臺，當前市值突破8000億，動態市盈率超越全球白酒行業估值中樞，有一些泡沫，但不等于股價見頂。對于趨勢交易者來說，有泡沫，就有彈性。但交易者必須有所警惕。就像上一輪結構性行情（2013年至2015年），第一領先股是樂視網，當市值突破千億且股價持續加速上漲時，市場預期更樂觀。不過，該股2015年5月中旬起進入滯漲，當6月中旬大盤指數再創新高時，該股卻率先轉弱。也就是說，領先股會領先于大盤指數至少1個月左右。再回溯歷史上類似的領先股的表現，情形都類似，像2005年至2007年的中國石化，1999年至2010年的東方明珠，1995年至1997年的四川長虹等。
當前，白馬藍籌股還處于有序前行狀態，由相對高估值的群體不斷向相對估值低的藍籌群體轉移。演繹次序大體如下：傳統消費品藍籌——信息消費藍籌——先進制造龍頭——現代服務藍籌——大周期品龍頭藍籌，依次推進。近期的行情重心已轉移至信息消費藍籌，領先股包括半導體設備的北方華創、中科曙光，人工智能的科大訊飛、海康威視，物聯網的中興通訊、亨通光電，還有大量相關的基礎性工業（材料設備、芯片等）優勢公司，像藍思科技、大族激光、立訊精密、歐菲光、長信科技、烽火通信、京東方A、TCL集團、深天馬等。過去10年，這些企業由小至大，緊跟新技術浪潮，逐步躋身于全球基礎制造先進行列。伴隨新工業革命浪潮持續深入，在這些以信息技術為核心的基礎性工業企業中，有望崛起一批新藍籌。也就是說，這中間會誕生大量千億市值藍籌股。
與此同時，與先進制造緊密相關的，就是中高端制造。今年全球朱格拉周期拐點已形成，這批中高端制造業也將迎來新一輪成長大拐點，像智能電網、新能源的國電南瑞、特變電工、東方電氣，高端工程或海工裝備的三一重工、中集集團、振華重工。在股價運行趨勢上，也正在扭轉10年下降周期，反轉格局正在形成。
服務業藍籌，以養老保險服務、健康醫療、城市服務為重點。目前，中國平安已率先創歷史新高，新華保險、中國太保、中國人壽也會跟隨。走在金融科技前列的招商銀行、平安銀行也持續保持強勢。按白馬藍籌股演繹次序，大周期品龍頭藍籌股，最終也會全面發力，像萬科化學、海螺水泥、寶鋼股份等。
線條越來越簡單，牛股越來越清晰，領先藍籌股已全面崛起。對應的上證50、滬深300指數也有望加速上漲。上證50指數將率先突破10年長期下降壓力線，上證指數也將回補3500點至3600點的交易缺口。
更多最新股市資訊，請關注財經365股票頻道。
推薦閱讀>>>
