2018年年初，在房地產(chǎn)股上虧損15%認(rèn)輸出局，大家依次推薦經(jīng)歷第一階段大跌后的碳酸鋰股 小漲后的醫(yī)藥醫(yī)療股 周期股等，五月份我在分眾傳媒 歌力思里避險(xiǎn)，七月份在上海機(jī)場(chǎng)中國(guó)國(guó)旅，八九月在長(zhǎng)江電力，10月至今在貴州茅臺(tái)。12月份在昨天保本情況下清倉(cāng)，同時(shí)買(mǎi)入6%倉(cāng)位長(zhǎng)江電力。
很多年以前，我對(duì)投資沒(méi)有太多認(rèn)知，但我知道類(lèi)似于森林里穿行，一到晚上應(yīng)該待在安全屋，而不是到處亂跑。為什么我一定要買(mǎi)入6%長(zhǎng)江電力，因?yàn)槲抑浪畋^是跌到11.5上下1元，6%股息，我可以15到11，每下跌一元買(mǎi)入6%倉(cāng)位，合計(jì)才30%倉(cāng)位。如果一直上漲，按照0.5元買(mǎi)10%，兩三次就30%了。
而十個(gè)交易日前還出現(xiàn)在我自選股的海天味業(yè)片仔癀愛(ài)爾眼科通策醫(yī)療，很難估值量化，沒(méi)有股息也不懂pepeg，必須使用大格局，而我又是個(gè)沒(méi)有格局的投資者，所以，盡管上漲很好，并且看多者重量級(jí)，尤其是通策醫(yī)療，我有牙科體驗(yàn)并且看完公司董事長(zhǎng)在雪球的所有發(fā)言，我依然無(wú)法估值，也很難定性他會(huì)成為偉大企業(yè)。就像森林有很多安全屋可以過(guò)夜，有的炫目，有的好玩，但我選擇熟悉安全的那間。
投資要解決三個(gè)問(wèn)題，確定性 分散性 安全邊際。經(jīng)過(guò)這兩年多價(jià)值投資洗禮，確定性大家都明白怎么回事，不過(guò)過(guò)猶不及，過(guò)度迷戀確定性后，就忽略安全邊際了，2000年買(mǎi)微軟，2008買(mǎi)招商銀行，都是痛苦的煎熬。確定性是選股，重倉(cāng)一定要偉大公司，輕倉(cāng)可以優(yōu)質(zhì)公司，我的重倉(cāng)資金會(huì)一直為貴州茅臺(tái)留著，長(zhǎng)江電力已經(jīng)持有6%，分眾傳媒如果解禁后能到4.5，我也愿意持有6%。
關(guān)于安全邊際，我認(rèn)為就是被動(dòng)擇時(shí)，比如我希望買(mǎi)到450的貴州茅臺(tái)，但是不能當(dāng)做指導(dǎo)方針，我唯一要堅(jiān)持的是，三個(gè)月后，美國(guó)股市和中國(guó)股市共振完成，貴州茅臺(tái)所謂的白酒稅收塵埃落定，到時(shí)候它可能是450，可能是350，也可能已經(jīng)650，這時(shí)候就得買(mǎi)進(jìn)了。當(dāng)然，這一切沒(méi)發(fā)酵就已經(jīng)進(jìn)入450，更應(yīng)該買(mǎi)入。按照方丈的意思，你覺(jué)得價(jià)格舒服就買(mǎi)點(diǎn)，哪怕3%倉(cāng)位，比如，28的招商銀行買(mǎi)3%，那跌到18你也才30%倉(cāng)位，確定性安全邊際都具足了。分散性就不用說(shuō)，對(duì)個(gè)股的確定性，沒(méi)有能力敢說(shuō)超越巴菲特，他老人家一般20%是最高倉(cāng)位，大家自己看著辦吧。我給貴州茅臺(tái)特殊待遇，可以45%，長(zhǎng)江電力可以30%，伊利股份招商銀行中國(guó)平安最多20%，萬(wàn)科分眾傳媒中國(guó)神華最多10%。
我認(rèn)為按照這篇小文章做股票，18個(gè)月虧損都是小概率，即使2008的下跌，也可以price in所有潛在黑天鵝。唯獨(dú)不能抵抗美國(guó)1929到1935年的股災(zāi)，那次股災(zāi)沒(méi)有被大國(guó)再次重復(fù)，畢竟當(dāng)年太放任市場(chǎng)自由發(fā)揮了。
2011到2014，我從來(lái)沒(méi)有虧過(guò)，因?yàn)樗哪曛蛔鲞^(guò)三只股票，相信2019到2023，我也只會(huì)做五六只個(gè)股，經(jīng)過(guò)這幾次股災(zāi)，再?zèng)]有當(dāng)年全倉(cāng)一兩個(gè)公司的勇氣了。
為什么我可以職業(yè)投資了？三四次股災(zāi)才讓我找回2014年前的平常心和清凈心，那年在廣匯能源群，500人，唯獨(dú)我看著廣匯能源從13跌到7，才嘗試性買(mǎi)點(diǎn)(當(dāng)年廣匯是新疆明星股，大老板可是有能量的人物)，而今年的分眾傳媒，我卻1300億50%倉(cāng)位進(jìn)場(chǎng)，1500億沒(méi)撤，我記得有個(gè)互聯(lián)網(wǎng)研究的大V撤了，回到1250億割肉。
雖然我現(xiàn)在有7000多粉絲，但我始終認(rèn)為我的投資水平不如2013年，如果把投資中認(rèn)知和人性拿來(lái)評(píng)分，我認(rèn)為各五分，而2013年，我的認(rèn)知是2分，戰(zhàn)勝人性能力是5分，合計(jì)7分。可惜2018的我，認(rèn)知4分了，但是心態(tài)下降到1分，所以，現(xiàn)在我的分?jǐn)?shù)是5分。以前7分水平讓我四年持續(xù)盈利，復(fù)合18%，現(xiàn)在的5分讓我今年虧損慘重。
如果按照2014年的心態(tài)，分眾傳媒我會(huì)在6元買(mǎi)到3元，貴州茅臺(tái)450買(mǎi)到350，長(zhǎng)江電力12買(mǎi)到10，招商銀行24買(mǎi)到16。我知道有可能這些股票都沒(méi)機(jī)會(huì)買(mǎi)，就像2014年以前錯(cuò)過(guò)萬(wàn)向錢(qián)潮東方財(cái)富等機(jī)會(huì)，但是我保證幾乎每年都賺錢(qián)，收益還很高。如果我們期待自己可以靠股市謀生，到底是三年只有三次買(mǎi)入機(jī)會(huì)是正確的事，還是有三十次才是正確的事情呢？
最后，為了避免各種誤解，舉例說(shuō)明。@ice_招行谷子地 我認(rèn)為您的招商銀行投資應(yīng)該追溯到幾年前，也就是這個(gè)投資決定是幾年前買(mǎi)入，現(xiàn)在持有。而2018年投資招商銀行的人，如果隨意滿倉(cāng)滿融，根本不符合價(jià)值投資原則，買(mǎi)入和持有，買(mǎi)入和持有并加倉(cāng)都是不同的行為，畢竟您買(mǎi)入時(shí)候，我猜測(cè)招商銀行市凈率應(yīng)該是1以內(nèi)。2018年對(duì)招商銀行感興趣的人，可以安排30%倉(cāng)位，在現(xiàn)價(jià)到1pb之間隨意建倉(cāng)，現(xiàn)價(jià)一次性也沒(méi)問(wèn)題，但是滿倉(cāng)我認(rèn)為不妥，萬(wàn)一極端經(jīng)濟(jì)危機(jī)，怕很多人熬不過(guò)去！
貴州茅臺(tái)，段總180買(mǎi)入，現(xiàn)在持股不動(dòng)，普通人，可以按照現(xiàn)價(jià)到400元建倉(cāng)，當(dāng)然，你有段永平的平常心，也可能現(xiàn)價(jià)買(mǎi)個(gè)30%，畢竟他當(dāng)年也套到110元。
綜上所述，保守會(huì)贏很多人，在偉大和優(yōu)質(zhì)公司上，保守投資，可能會(huì)贏幾乎所有人。這個(gè)市場(chǎng)能做到如此的，雪球不會(huì)超過(guò)5000人吧，據(jù)我目測(cè)。
投資太難了，下跌50%過(guò)程要敢買(mǎi)，買(mǎi)完后還可能再跌50%，目前看不大可能，可是分眾傳媒馬上要展示了，該公司基本面并沒(méi)有被殺邏輯，更何況殺邏輯情況下，幾個(gè)人能拿住股票呢？
我真的很想有朝一日靠股票謀生，那么我就得把認(rèn)知和耐心重新搭配，雙劍合璧，才能有所成就，這一切都需要清凈心平常心來(lái)完成。
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