行情來源：華盛證券
圣誕老人”行情重現(xiàn)美股市場，連續(xù)暴力反彈兩天，真的是因為美股“國家隊”養(yǎng)老金入市嗎？華盛學(xué)院帶您了解真正的原因。
圣誕老人行情
在經(jīng)歷了持續(xù)暴跌之后，美股在圣誕節(jié)后迎來暴力反彈，股票怎么玩－“圣誕老人”行情重現(xiàn)：26日道指飆升1086.25點，大漲4.98%，創(chuàng)史上最大單日上漲點數(shù)紀(jì)錄；標(biāo)普500大漲4.96%，創(chuàng)下9年半以來最大反彈；納指大漲5.84%，三大股指均創(chuàng)2009年3月以來最大百分比漲幅。
昨晚美股繼續(xù)暴力：先是三大股指低開逾1%，隨后跌幅擴大至超2%，納指更是一度跌超3%，但尾盤全面回升，道指最終漲逾250點，收復(fù)23000點關(guān)口，標(biāo)普收漲逾0.8%，納指收漲近0.4%。
在分析美股飆升的原因時，最靠譜的解釋是金融博客“Zero Hedge”26日的報道：富國銀行預(yù)測，美國企業(yè)養(yǎng)老金將在年底前實現(xiàn)大規(guī)模的“股票和債券再平衡”，股票投資將增加640億美元，此舉極大地提振了市場的信心。意思就是說，美國養(yǎng)老金可能有640億美元要從債券換成股票。
資料來源：華盛證券
為什么要再平衡？
美國養(yǎng)老金體系由社會保障、企業(yè)養(yǎng)老金計劃、個人養(yǎng)老金三大支柱組成。截至2017年底，總規(guī)模為28.2萬億美元，是美國2017年GDP總量的1.45倍。其中，此次反彈動力來源的企業(yè)養(yǎng)老金計劃以及個人養(yǎng)老金，在養(yǎng)老金總資產(chǎn)中占比60％，約17萬億美元，是美國養(yǎng)老金的主流。
由于美國養(yǎng)老金投資股票和債券需要保持一個固定的比例，比如五五開，但由于最近美股一頓大跌，股票資產(chǎn)比例急劇下降，導(dǎo)致比例可能成了四六或者三七。因此，要繼續(xù)保持五五開的比例，只能賣債券換股票。而這種調(diào)整一般是月末季度末完成，于是市場認(rèn)為是這個原因造成了暴漲。
難道另有他因？
所謂的美國“國家隊”入市，算是市場上較為靠譜的解釋，但仍有一點說不通，就是這些養(yǎng)老金調(diào)倉沒必要一兩天集中調(diào)整，至少可以分幾天來完成，而且“Zero Hedge”早在21日就進(jìn)行了報道。
因此，有報道認(rèn)為，26日的市場反應(yīng)是“由白宮一手促成”。
日前，美國財政部長姆努欽接連召集美國最大六家銀行的負(fù)責(zé)人、金融監(jiān)管官員開會，給市場非常明確的信號，就是要滿足特朗普對股市的直接干預(yù)。再疊加特朗普連續(xù)發(fā)表對美國股市的看好觀點，實際上給短期投機者帶來了巨大的刺激作用。
而且，26日當(dāng)天，僅Facebook、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌五大科技股的總成交額就達(dá)到347.28億美元，即超過“640億美元”的一半。因此，即使養(yǎng)老金調(diào)倉刺激美股反彈，但640億美元仍然顯得“杯水車薪”。
