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2022權益基金榜!“老將”和“新秀”最出彩

2023-01-11 09:51? 來源:證券時報 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:證券時報

2022年是權益市場投資中異常艱難的一年,俄烏沖突造成全球供應鏈紊亂、海外高通脹美聯儲一路加息、國內疫情不斷反復、經濟下行壓力大、A股盈利下行等等,在內外環境影響下整個市場風險偏好低,大盤指數在2022年內有三次擊穿3000點。

申萬宏源研究統計,主動權益基金賺錢效應最明顯的三年為2015年、2019年以及2020年;共有4年主動權益基金整體收益率為負,為2011年、2016年、2018年以及2022 年,并未連續兩年出現主動權益基金虧損的情形。

2022年主動權益基金全年業績的中位數為-21.12%、均值為-20.80%;前1/4 分位數為-15.59%;后1/4分位數為-26.68%;最高收益率為48.56%;最低收益率為-49.87%;若2022年的主動權益能做到正收益,則業績排名處于前2.5%。

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2022年業績最好的是萬家宏觀擇時多策略,業績靠前的10只主動權益基金收益都在10%以上,主要來自于以下幾位基金經理:黃海、繆瑋彬、張媛、湯戈、武陽、章恒、周海棟;回撤控制最好的是金信智能中國2025,回撤控制較好的10只基金均為價值風格,其中有4只產品的最大回撤控制在-10%以內。

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(數據來源:Wind,申萬宏源研究,統計區間:2022/1/1-2022/12/31,注:僅選取成立日在2022年之前的基金)

申萬宏源證券研究發現,冠軍魔咒現象在2022年仍然存在,但并不明顯。2021年業績前20%的主動權益基金,在2022年有23%的比例處于市場后20%;2021年業績后20%的主動權益基金,在2022年有18%的比例處于市場前20%。

投資者在2022年更偏好哪類基金?2022年主動權益基金新發438只,新發規模合計2243億元,相對前兩年都有明顯下滑,投資者參與權益市場的熱情并不高。

截至2022年第三季度,凈申購規模靠前的為國富深化價值、諾安成長、中庚價值領航、中歐醫療健康、長信金利趨勢等。雖然都是凈申購規模靠前,但在2022年的業績差異非常明顯,有機構投資者偏好的均衡、價值風格基金,也有個人投資者偏好的高銳度基金。

2022年誕生了兩只百億新發基金:易方達品質動能三年持有、泉果旭源三年持有,投資者戶數都在15萬戶以上。剩余首發規模靠前的8只主動權益基金,持有人戶數大多在5萬戶左右,相對之前爆款基金的熱度明顯更低。

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資料來源:Wind,申萬宏源研究,數據截止日:2022/11/31,注:凈申購數據截至2022Q3

首發規模靠前的前10大托管行中,招商銀行在產品數量以及首發規模上都占據明顯優勢,有71只主動權益基金,首發規模合計730億元,其中合作的代表基金公司為興證全球基金;首發規模隨后較大的是工農中建交。

2022年中歐旗下的主動權益基金首發規模更大,同樣在數量與規模上都占據優勢,但基金經理的分布較為均衡,并不是主推某個基金經理的產品;另外突破百億的還有廣發基金、易方達基金以及興證全球基金。

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僅選取截至2022年第三季度主動權益基金規模在100億元以上的基金公司,2022年業績靠前的基金公司有中庚基金、中泰資管、大成基金以及交銀施羅德基金,前三家公司整體風格偏價值,除第二季度以外其他三個季度的業績都較為靠前;交銀整體風格為低波成長,在第二季度、第四季度的業績反而更出色。

績優的“老將”VS涌現的“新銳”

2022年,哪些“老將”基金經理繼續保持高水準?申萬宏源研究發現,以基金經理為單位,在初始管理產品期間,由于時間較短,可能出現超額收益特別高的情形。例如在2年左右的管理時間,年化超額收益可能達到 25%以上,但隨著管理時間的拉長,年化超額收益不太可能出現特別高的情形,以管理時間在8年以上的維度看,年化超額收益能夠在5%以上都是相對不錯的水平。

申萬宏源證券研究所選取了2015年之前管理公募,近幾年業績都較為靠前且2022年所管產品業績也較為靠前的10位基金經理,包括周海棟、劉自強、丘棟榮、姜誠以及鮑無可等,代表產品在2022年均獲得正收益。

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除此之外,還有部分基金經理并非一直在公募,期間有較長年份都離開公募行業,在近兩年選擇重返公募基金,并重新開始管理產品。以招商基金朱紅裕為例,朱紅裕于2011年至2013年間在國投瑞銀基金擔任公募基金經理,離開國投瑞銀后加盟紅杉資本,也曾任職于理財子公司,于2022年重返公募,加入招商基金,2022年4月起任招商核心競爭力的基金經理,在管規模27.01 億元,任職以來累計回報達到 47.77%(數據截至2022年年底),遠超同類基金同期表現。

朱紅裕認為投資是一場修行,需要終身學習。其投資策略可以總結為以下三點:1)在高勝率的前提下,結合中高的賠率買入,認為二級市場講究的是復利,組合要有滾雪球的能力;2)基于長期維度潛心做研究,適當交易抓住市場機會;3)通過行業的多樣化控制波動,投資相對分散,從而做到中高收益、中低波動。

新銳基金經理無疑是近年業內外備受關注的群體。申萬宏源研究所選取了公募基金管理年限在3年以內,以基金經理為單位,選取任職以來業績排名10%的基金經理作為備選,并在樣本中選取2022年超額業績靠前的30位基金經理,他們中包括在2021年已經嶄露頭角的華泰柏瑞董辰、交銀施羅德楊金金、安信基金池陳森、創金合信王浩冰,也包括在2022年業績爆發的選手,如建信基金馬牧青、國金基金馬芳、華商基金余懿、泰康基金傅洪哲。

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(數據來源:Wind,申萬宏源研究,截至2022年12月31日,注:若基金經理任職時間在2022年后,則2022年以來的收益率起始日為基金經理實際任職日)更多股票資訊,關注財經365!

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