基金2022年四季報漸次披露，公募的投資底牌逐漸亮相，多位百億級基金經理的調倉路徑隨之曝光。去年四季度，市場較為震蕩，基金經理的打法頗為相似——逢低撿拾籌碼，增強組合進攻性，保持高倉位運作。
四季報也讓公募新一年的投資策略也浮出水面。展望后市，基金經理普遍較為樂觀，預計2023年中國經濟將逐步復蘇，代表未來發展方向的優質成長企業將持續涌現，當前時點權益資產配置價值較高。
多只基金顯著加倉
從目前已披露的基金2022年四季報來看，多數基金經理選擇增強進攻性，多數基金股票倉位超過九成。例如，去年四季度，百億級基金經理丘棟榮管理的4只基金均提高了股票倉位，以九成以上的倉位運作。其中，中庚價值靈動股票倉位由去年三季度末的89%提升至四季度末的93.72%，中庚價值品質混合的股票倉位從91.78%提升至93.38%。
另一位百億級基金經理施成管理的6只基金也披露了四季報。成立于2022年7月的國投瑞銀產業轉型一年持有混合倉位增長尤為顯著，從去年三季度末的54.08%提高至89.27%。另5只基金的股票倉位均超過90%。
去年四季度，陸彬依舊選擇高舉高打，其管理的4只基金股票倉位均超過92%，平均股票倉位高達93.23%。
談及保持高倉位運作的原因，丘棟榮表示，基于股權風險溢價的資產配置策略，權益資產估值仍處于絕對底部位置，對應了很高的風險補償水平，是系統性配置機會。
投資組合更為均衡
面對震蕩的市場行情，多位基金經理對持倉結構進行了調整，使得組合更加均衡。去年四季度，陳濤管理的中庚價值先鋒股票基金規模增長超20億元，他將“增量子彈”快速打出，并提高了投資組合的均衡性。截至去年四季度末，中庚價值先鋒股票基金的股票倉位為94.2%。從投資操作來看，陳濤減持了一部分漲幅較大的個股，增加了一部分低位的消費、醫藥股的配置比例。其中，晶晨股份、甘源食品、花園生物成為基金新進前十大重倉股。
陸彬管理的匯豐晉信動態策略混合的行業配置較為均衡，當前重點配置新能源產業鏈、計算機、券商、出行產業鏈等行業。從基金前十大重倉股變動來看，東方通、四維圖新成為基金新進前十大重倉股。
施成管理的多只基金依然重倉新能源板塊，但對投資組合進行了微調。以國投瑞銀產業轉型一年持有混合為例，截至去年四季度末，億緯鋰能、寧德時代等股成為基金新進前十大重倉股。
丘棟榮則頗為青睞港股市場。以其管理的規模最大的、可投港股的中庚價值領航混合為例，截至去年四季度末，基金前十大重倉股包括多只港股，如兗礦能源是基金新進前十大重倉股，中國宏橋、中國海洋石油繼續占據基金前兩大重倉股的位置。
后續一致看好權益市場
當前市場分歧較大，基金經理對后市的判斷值得關注。在基金四季報中，多位基金經理暢談了對后續市場的看法，“樂觀”成為關鍵詞。
陸彬表示，過去幾個月居民的新增存款規模持續上升，貸款規模持續下降，傳統大類資產的回報率下行，權益資產是當前為數不多的隱含回報率仍然較高的資產，配置價值凸顯。
施成預計，2023年經濟將逐步向好，在增長的大背景下，看好成長股的表現。一方面，不少制造業將走過其產能過剩的節點，未來盈利能力將向好，具備投資價值。另一方面，上游資源品具備資源屬性，由于其長期供應的速度限制，會長期具備高盈利能力。更多股票資訊，關注財經365！