多家公募基金公司在最近陸續發布了二季度投資策略報告。一家記者在4月9日的中國證券報中整理發現，這些基金公司都將2024年第一季度報告中的內容視為投資中的重要關注點，認為公司表現可能成為二季度投資的一項重要邏輯。
根據最新的投資策略報告顯示，多個基金公司在第二季度繼續采用相對均衡的“啞鈴型”策略，即將高股息與科技成長相結合進行配置。同時，涉足海外產業鏈的有色金屬等資源領域，以及新興生產力領域如低空經濟、人形機器人和設備更新等，也成為不少基金公司在第二季度投資中重點關注的領域。
績效或者重要的投資邏輯
多位基金專家表示，二季度投資可能會重新偏向以業績為主導的基本面投資策略。
博時基金一位多元資產管理部的基金經理 - 于文婷表示，市場二季度將走出一季度的投機性行情，轉向基本面行情。四月份通常是公布一季度業績預期，市場波動較大。從板塊風格來看，四月份通常不利于中小型成長板塊表現，短期可暫停加倉這些板塊，增加價值型股票倉位。下半年二季度，若經濟數據好于預期，可適度配置成長型板塊。
鵬華基金研究部的副總經理王海青指出，隨著進入四月份一季度報告的披露期，市場將重新關注企業業績的主導地位，主題性炒作可能會被基本面投資取代。她認為有未來發展持續性、估值相對便宜的板塊和個股前景看好，包括電網、有色、機械、醫療以及一些人工智能領域的龍頭企業。此外，她建議盡量避免那些業績兌現度較差或行業景氣度下行的板塊。
招商基金指出，在財報發布季節，需要關注企業增長動力和財務表現變動，特別是應關注有色金屬、船舶、汽車、醫藥和公共事業板塊。一季度財報公布后，如果成長行情持續，建議重點關注周期性新材料、科技制造和應用領域。
創金合信基金認為，市場即將面臨第一季度報告的考驗，A股的波動可能會加劇，投資者應繼續尋找自由現金流穩定的行業進行投資。
在整體市場方面，許多基金公司對第二季度持相對看好的態度。前海開源基金的投資總監和基金經理崔宸龍認為，在A股經歷了兩年的調整之后，目前處于較低的估值水平。人工智能、低空經濟等多個新熱點的出現，使市場的熱度明顯上升。對于A股在全年范圍內的行情，值得期待，并且在中長期內大概率會有震蕩上漲的走勢。平安基金則認為，第二季度基本面的預期修復將主導市場，股市有望同步上揚。而國投瑞銀基金認為，第二季度股市超出預期的可能性較大。
持續執行“科技+高股息”戰略
許多公開基金公司在第二季度依然傾向于采用一手高股息、一手高成長的啞鈴型配置策略作為主要投資策略。
招商基金表示，未來兩個季度股市投資機會較多，風險較少，更可能呈現結構性的走勢。不同于過去，當前復雜的地緣政治、經濟、社會環境使投資者較難形成穩定的預期，導致對周期性判斷和展望能力降低。因此，投資機會可能不再按照“消費、周期、科技、地產”等傳統類型劃分，而是轉向新的投資結構，包括“價值中的價值”(如高分紅、穩定現金流股票、固定收益)和“成長中的成長”(如科技題材股)的輪動。
平安基金討論A股投資策略時，特別強調了高股息和科技成長兩個方向的配置。他們認為，繼續保持紅利防御配置仍十分重要。近年來“資產荒”現象日益顯著，負債方壓力促使資金轉向紅利配置。目前，紅利資產的股息回報仍然具有較高的性價比;而科技成長有望成為主導的結構性投資機會。在科技周期的視角下，全球半導體周期已經重啟，呈現共振向上的趨勢。
創金合信基金采用的投資方針是結合高股息和科技成長。不過，該基金更注重高股息資產的配置理念，而在科技成長方面更重視交易方面，創金合信基金指出，需要留意科技成長領域的高度擁擠情況。
FOF基金經理李赫提到了三個關注重點領域，在這些領域中，高股息和科技占據了重要位置。他指出，權益市場通常偏好確定性資產，因此煤炭、銀行等高股息行業憑借其穩定的業績和豐厚的分紅仍然具有吸引力。去年ChatGPT受到熱烈關注后，推動了國內科技公司股價上漲，因此傳媒、通信等行業在海外的表現具有一定的配置價值。
海洋產業鏈成為新的焦點
除了提到的兩個領域外，出海產業鏈似乎成為二季度多家公募基金公司關注的焦點，出口可能成為二季度經濟發展的主要亮點。
舉例來說，前海開源基金FOF基金經理李赫提到，除了持續關注高股息和科技公司外，出口產業鏈也是他的第三大重點。他預計，二季度經濟增長勢頭將持續修復，特別是出口鏈條有很大可能會超出預期。
國投瑞銀基金認為，隨著全球經濟增長預期的改善，中國的出口形勢在第二季度有望繼續保持良好。家電、新能源、工程機械、重型卡車等具備全球競爭力的產品出口有望維持較高水平。投資者應積極關注那些能夠受益于外需改善和開拓海外市場的優勢制造業領域。在全球制造業復蘇的背景下，外需改善為市場提供了相對明確的增長邏輯。
招商基金指出，對于3月份制造業采購經理人指數(PMI)數據的回顧，主要亮點在于需求大幅提升，特別是外需季節性增長非常明顯。在外需中，化工、汽車和紡織服裝行業的復蘇較為突出，值得關注下游消費制造業庫存水平較低的機會。在四月份，我們比較看好設備制造領域的以舊換新和出海共振板塊。
金笑非，鵬華基金權益投資二部副總經理，指出目前市場情緒正在好轉，將重點關注那些在出海方面邏輯清晰的汽車、家電以及創新藥相關企業。更多股票資訊，關注財經365！