近期，一些國內經濟現象給大家帶來迷惑。經濟增速居于世界第一，股市表現卻全球倒數第三；社會融資總量大幅增長，經濟卻增速下降；實體經濟資金需求下降，資金利率卻居高不下。這些現象表明，國內經濟已經到必須改革轉型的時期。
雖然短期不會發生金融危機，但經濟轉型期各項調整措施將會對經濟產生短期陣痛。在經濟轉型過程中，固定資產投資增速將會明顯放緩，過剩產能供給端的收縮將導致國內生產總值(GDP)增長出現顯著下降。與此同時，企業業績增長下降，進一步拉低市場分析師對企業估值預期。還有，企業對資金的需求減少，貨幣供給增速將下降。從經濟增長、企業業績以及貨幣供給來看，經濟轉型期帶來市場的悲觀預期。
在當前政策指引下，未來我國將會進行利率市場化改革，在貨幣政策、財政政策方面，將采取盤活存量、用好增量的指引方針。而利率市場化，將會引發目前銀行(行情 專區)業激烈競爭，凈息差逐漸回落，也為一些金改受益公司帶來生機，同時金融牌照門檻的放寬，將會激發一部分企業的活力。
在轉型期的股市，其反應將是一種箱體震蕩。由于不同于經濟危機時期，這時的經濟仍然保持一定的增長，過度恐慌不足取。同時，主動性改革政策又會帶來部分行業景氣上升預期。這個時期，市場反復出現調整——反彈——再調整——再反彈的格局。這樣的背景下，左側過于低迷時買入，右側情緒高漲時賣出，與趨勢投資策略正好相反。
后市操作應把握四個方向，重組、產業支持、金改以及錯殺品種的估值修復性反彈。首先，產業改革的關鍵就是過剩產業的產業內重組、兼并以及新興產業的加大力度發展。從以往經驗來看，經歷了并購重組后，行業往往重新煥發生機，行業龍頭繼續闊步前進。其中與新興產業關聯的光伏重組尤其值得關注。
其次，在產業支持方面，國家已經公布的金融十條措施中，已經提到了產業扶持的方向。未來財政及銀行增量資金將主要用在八個方面，一是支柱產業、高端制造業、戰略新興產業、信息技術、傳統產業升級改造及綠色信貸等；二是有競爭力有效益的產品；三是小微企業和科技創新、創業；四是支持‘三農’；五是推動消費；六是國際化發展優勢企業；七是重點建設項目；八是重大基礎設施項目。
第三，利率市場化改革后，原先受到行業進入門檻限制的涉足金融類的公司，如小額貸款、擔保公司等將首先受益。
第四，目前國內還未到爆發流動性危機的時候，在國內經濟與金融密不可分的前提下，國內經濟發展中，銀行業發展速度依然快于實體企業。前期被錯殺的銀行股，估值有望修復性反彈。
目前的改革，就如同讓一個虛胖的人減肥，既不能吃“激素”，也不能不吃飯，需要經過鍛煉后才能減掉“虛胖”，從而使身體更加健康。總之，經濟轉型之年需要一定探索實驗，以便逐步扭轉經濟中不合理的因素，為未來中國經濟持續發展奠定良好基礎。經濟轉型之年，即不悲觀，也不盲目樂觀。
