財經365（m.hand93.com）1月24日訊：從20年長周期的角度看，當前是醫保局成立之后的新醫藥的大醫保局時代。
從7年小周期的角度，2011-2015年是第一次醫保緊縮式控費時期，前一年半的時間醫藥跑輸市場，有業績支撐的領域和個股尤其是中藥子版塊以中藥注射劑為代表放量迅速，市場表現也較好，后期非藥板塊以醫療服務和醫療器械拔估值明顯，帶領醫藥板塊走出泥潭。2015至今的結構優化時代，政策指引下的供給側改革持續進行，在市場逐漸認知了藥審改革、一致性評價等政策的結構性影響后，行業龍頭公司以及相對景氣度高的細分領域龍頭表現脫穎而出。
2018年，醫保局成立后，醫藥行業將開啟新時代，進入新的政策周期將持續推進，醫保支付結構將產生重大變化，藥品的支付結構也會產生重大變化，創新藥、非藥、醫保外細分領域將維持較高的政策景氣周期。
從2018年5月30日到現在，醫藥經歷了將近7個月的調整，我們認為醫藥板塊目前已經處于相對底部區間，我們應該適度樂觀，醫藥板塊進入到了長期布局時點，部分高景氣細分領域及優質個股存在結構性機會，尤其是新興非藥和醫保外細分成長性子版塊和個股。從全年看，首選業績估值增速匹配的新興非藥、醫保外細分成長性龍頭！
醫保外的細分領域：
（1）創新藥的服務商包括CRO和CDMO領域。
（2）注射劑國際化。
（3）消費品屬性醫藥子領域，包括疫苗、生長激素等。
非藥邏輯：綜合考慮景氣度和估值增速性價比。
（1）醫療器械中的設備領域。
（2）醫藥商業中的龍頭和區域龍頭。更多股票資訊請關注財經365官網！
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