財(cái)經(jīng)365（m.hand93.com）2月27日訊：流動(dòng)性、政策面以及外圍環(huán)境延續(xù)良好態(tài)勢(shì)。
高層強(qiáng)調(diào)要建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，包括完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度、加強(qiáng)對(duì)交易的全程監(jiān)管、解決違法違規(guī)成本過(guò)低問(wèn)題等，表明未來(lái)政策制度的改革和交易行為的監(jiān)管更加趨向市場(chǎng)化和規(guī)范化?？苿?chuàng)板正式稿或于近期推出，有望引領(lǐng)資本市場(chǎng)改革的新一輪跨越。社融數(shù)據(jù)及央行貨幣政策表述繼續(xù)強(qiáng)化流動(dòng)性寬松預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)釋放暫停加息信號(hào)進(jìn)一步打開(kāi)貨幣政策空間。
反彈仍在路上 投資者多空分歧加大
根據(jù)上交所和基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，自然人投資者持倉(cāng)市值占總市值的21.2%（2017年末），占流通值的35.8%（2016年末），遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者水平（持倉(cāng)市值占總市值及流通市值的比重分別為19.4%、14.0%）。2018年全年個(gè)股平均漲跌幅為-29.7%，2017~2018年個(gè)股平均漲跌幅為-28.3%，而今年個(gè)股平均漲跌幅為13.9%，大部分存量個(gè)人投資者的持倉(cāng)遠(yuǎn)未到盈虧平衡點(diǎn)。這種情況下個(gè)人投資者減倉(cāng)意愿較低，反而可能在持續(xù)上漲的行情下加倉(cāng)。
節(jié)后第一周呈普漲態(tài)勢(shì)，成長(zhǎng)板塊反彈最為明顯，部分沒(méi)有基本面支撐的中小市值標(biāo)的尤甚，表明交易型資金為主驅(qū)動(dòng)了市場(chǎng)的上行，部分機(jī)構(gòu)投資者因踏空而備受煎熬。而節(jié)后第二周隨著利好因素不斷釋放，部分機(jī)構(gòu)開(kāi)始被動(dòng)加倉(cāng)，交易量顯著放大，多日站上6000億。對(duì)于剛開(kāi)始被動(dòng)加倉(cāng)的機(jī)構(gòu)資金而言，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)輕易減倉(cāng)。
當(dāng)前滬深300指數(shù)估值僅11.7倍，低于標(biāo)普500的19.4倍水平，同時(shí)與全球主要資本市場(chǎng)相比，A股上市公司的ROE水平并不低，A股中長(zhǎng)期投資價(jià)值明顯。今年以來(lái)，北上資金在32個(gè)交易日內(nèi)有30個(gè)交易日為凈流入，累計(jì)凈買(mǎi)入1120.9億元。由于海外投資者偏愛(ài)消費(fèi)、金融等板塊的龍頭公司，關(guān)注投資標(biāo)的長(zhǎng)期價(jià)值，加倉(cāng)后短期減倉(cāng)概率較低。更多股票資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
推薦閱讀
錢(qián)是自己的 別拿去賭垃圾股的未來(lái)！
葉檀論股市：生活在當(dāng)下，娃就是遠(yuǎn)方！
從醫(yī)藥板塊估值 看行業(yè)投資價(jià)值！
