傳奇落幕。
量化之王"詹姆斯·西蒙斯已逝，享年86歲。
西蒙斯基金會(huì)在5月10日宣布，該基金會(huì)的聯(lián)合創(chuàng)始人兼名譽(yù)主席詹姆斯·哈里斯·西蒙斯(James Harris Simons)于2024年5月10日在紐約去世，享年86歲。
西蒙斯是一位備受推崇的數(shù)學(xué)家，也是量化投資領(lǐng)域的傳奇。在他四十多歲時(shí)，他從學(xué)術(shù)界轉(zhuǎn)戰(zhàn)投資界，創(chuàng)建了文藝復(fù)興科技公司(Renaissance Technologies)。他開創(chuàng)了量化交易的先河，讓公司成為歷史上盈利最多的投資機(jī)構(gòu)之一，因此被譽(yù)為“量化王”。
西蒙斯采用了數(shù)學(xué)模型和算法，以做出投資決策，并在文藝復(fù)興科技公司展現(xiàn)出了出色的成績，甚至超越了沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯等傳奇人物。根據(jù)《破解市場的密碼》一書作者格雷戈里·扎克曼所言，其旗艦基金大獎(jiǎng)?wù)禄鹪?018年期間，實(shí)現(xiàn)了年均66%的回報(bào)率。
西蒙斯在1958年畢業(yè)于麻省理工學(xué)院獲得數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，23歲時(shí)在加州大學(xué)伯克利分校獲得了數(shù)學(xué)博士學(xué)位。1978年，他離開了學(xué)術(shù)界，決定嘗試進(jìn)行交易，創(chuàng)立了后來發(fā)展成為文藝復(fù)興科技公司的機(jī)構(gòu)。
西蒙斯曾任職于紐約的石溪大學(xué)，擔(dān)任數(shù)學(xué)系主任一職。他在數(shù)學(xué)領(lǐng)域做出的突破對弦論、拓?fù)鋵W(xué)和凝聚態(tài)物理學(xué)等領(lǐng)域都具有重要意義。
全球投資界曾經(jīng)流傳過這樣一句話：量化對沖基金分為兩種，一種是文藝復(fù)興科技，另一種是其他。
位于紐約長島石溪小鎮(zhèn)的文藝復(fù)興科技，僅有不到2萬居民，距離華爾街超過1小時(shí)車程。有一句諺語：要想出眾，就要與眾不同。文藝復(fù)興科技是基金領(lǐng)域的異類，公司除首席交易員具備金融背景外，其他員工皆非金融從業(yè)者，涵蓋科學(xué)家、數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家和統(tǒng)計(jì)學(xué)家，擅長計(jì)算機(jī)編程，且大部分員工擁有博士學(xué)位。
數(shù)學(xué)大師
詹姆斯·西蒙斯是1938年出生在美國波士頓牛頓鎮(zhèn)的。
西蒙斯在高中畢業(yè)后，進(jìn)入了麻省理工學(xué)院數(shù)學(xué)系就讀，師從著名數(shù)學(xué)家安布羅斯(Warren Ambrose)和辛格(I.M.Singer)。作為天才學(xué)生，他在大一時(shí)便展現(xiàn)出了本科畢業(yè)生的水準(zhǔn)。1958年取得學(xué)士學(xué)位后，他轉(zhuǎn)到了加州大學(xué)伯克利分校繼續(xù)深造。
1961年，23歲的西蒙斯獲得博士學(xué)位后，立即被聘為哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系教授。兩年后，這位勇于冒險(xiǎn)的年輕人加入了美國國防部下屬的國防邏輯分析協(xié)會(huì)，從事代碼破解工作。后來，因?yàn)樗磳υ侥蠎?zhàn)爭，他又回到了學(xué)術(shù)界，并擔(dān)任了紐約州立石溪大學(xué)數(shù)學(xué)系的主任。
1974年，他與著名的華裔數(shù)學(xué)家陳省身合作發(fā)表了一篇名為《經(jīng)典群與幾何不變量》的論文，提出了著名的陳-西蒙斯理論(Chern-Simons theory)。這個(gè)幾何理論對理論物理學(xué)具有重要意義，被廣泛運(yùn)用于從超引力到黑洞等各個(gè)領(lǐng)域。
西蒙斯和石溪大學(xué)的同行楊振寧展開了跨領(lǐng)域合作。這時(shí)，楊振寧以“宇稱不守恒”為基礎(chǔ)獲得了諾貝爾獎(jiǎng)，他嘗試構(gòu)建更深入的規(guī)范場理論，但在某些數(shù)學(xué)細(xì)節(jié)上遇到了困難。西蒙斯伸出援手，幫助他排除了障礙，共同奠定了現(xiàn)代物理理論的基礎(chǔ)——楊-米爾斯理論。
詹姆斯·西蒙斯在23歲時(shí)獲得博士學(xué)位，成為一名數(shù)學(xué)研究學(xué)者。之后他在26歲時(shí)轉(zhuǎn)行到情報(bào)界，擔(dān)任破譯密碼特工。30歲時(shí)，他回歸學(xué)術(shù)界，并在七年后成為數(shù)學(xué)系主任，并且獲得了幾何學(xué)領(lǐng)域的最高獎(jiǎng)項(xiàng)。可以說，在進(jìn)入投資領(lǐng)域之前，詹姆斯·西蒙斯已經(jīng)在數(shù)學(xué)領(lǐng)域樹立了卓越的聲譽(yù)。
打敗巴菲特
大家都熟知巴菲特，但對詹姆斯·西蒙斯卻知之甚少。
1978年，西蒙斯離開了石溪大學(xué)，創(chuàng)建了私人投資基金Limroy。與大多數(shù)投資者不同，西蒙斯的投資策略中充滿了數(shù)學(xué)理論。他建立了許多可用于股票投資實(shí)踐的數(shù)學(xué)模型，這些模型主要通過歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)來尋找金融產(chǎn)品價(jià)格與經(jīng)濟(jì)形勢、市場、技術(shù)等指標(biāo)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而發(fā)現(xiàn)市場中存在的微小盈利機(jī)會(huì)。
隨著經(jīng)驗(yàn)積累，西蒙斯在投資方面變得更加熟練。1982年，他創(chuàng)建了文藝復(fù)興科技公司。到了1988年，該公司推出了旗下的首個(gè)基金產(chǎn)品——大獎(jiǎng)?wù)禄稹?
西蒙斯和巴菲特的投資方式有所不同。西蒙斯利用數(shù)學(xué)模型和電腦管理著自己的大型基金，通過數(shù)學(xué)模型發(fā)現(xiàn)市場機(jī)會(huì)，并由電腦作出投資決策。他將自己稱為“模型先生”，認(rèn)為相比個(gè)人投資，模型投資可以更有效地減少風(fēng)險(xiǎn)。
西蒙斯的公司大多數(shù)員工都是頂尖的數(shù)學(xué)、物理學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)等科學(xué)家，從不招募商學(xué)院畢業(yè)生或華爾街從業(yè)者，這在美國投資公司中是獨(dú)一無二的。
然而，正是依賴于這些專業(yè)人士，他利用量化策略在廣闊的市場中篩選數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)關(guān)聯(lián)，找到可預(yù)測商品、貨幣和股市價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律。
自1988年至2019年，西蒙斯的大獎(jiǎng)?wù)禄鹉昶骄貓?bào)率為39%(扣除費(fèi)用前為66%!該基金收取5%的管理費(fèi)和44%的績效激勵(lì)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到100億美元)。這樣的投資表現(xiàn)至今無人能及、獨(dú)居全球巔峰。相較之下，巴菲特在1965年至2018年的年均凈值增長率為21%，索羅斯旗下的量子基金則在1969年至2000年期間的年均收益率為32%。
西蒙斯提出了“壁虎交易法”，與巴菲特的長期持有價(jià)值投資截然不同。
“壁虎式投資法”是一種投資策略，指的是根據(jù)短期市場走勢進(jìn)行預(yù)測，通過頻繁交易不同的資產(chǎn)以獲取利潤。用西蒙斯的話來說，“投資應(yīng)該像壁虎一樣，保持靜默并等待機(jī)會(huì)，一旦發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)立即抓住，然后重新恢復(fù)平靜，等待下一個(gè)機(jī)會(huì)的到來”。
西蒙斯非常崇尚短線套利和頻繁交易。他說：“我們隨時(shí)都在買賣，通過積極交易來賺錢。”西蒙斯強(qiáng)調(diào)，他只追求那些可復(fù)制的微小盈利機(jī)會(huì)，絕不會(huì)把賭注放在“市場最終會(huì)恢復(fù)正常”的想法上以投入資金。
西蒙斯相信，每筆交易的虧損在很短時(shí)間內(nèi)平倉，因此虧損不會(huì)太大。經(jīng)過成千上萬次交易后，只要盈利交易多于虧損交易，總體上就能賺到錢。
他巧妙地將數(shù)學(xué)理論應(yīng)用在股票投資實(shí)戰(zhàn)中，成功的關(guān)鍵主要有三點(diǎn)：設(shè)計(jì)了適用于不同市場的量化投資管理模型;依賴電腦計(jì)算，排除了人為因素的影響;在全球各個(gè)市場進(jìn)行短線交易。
2021年1月1日，西蒙斯宣布退休，辭去文藝復(fù)興科技董事會(huì)主席一職。隨后專心從事科學(xué)、教育等領(lǐng)域的慈善事業(yè)。憑借豐厚財(cái)富，西蒙斯創(chuàng)立了一家基金會(huì)，每年為1000名紐約公立中學(xué)的數(shù)學(xué)和科學(xué)教師提供15000美元的津貼，該基金會(huì)的捐款總額已超過10億美元。此外，他還大量投入資金，支持自閉癥藥物研究與開發(fā)。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！