國內(nèi)首個家居行業(yè)“類REITs”計劃——“暢星-高和紅星家居商場資產(chǎn)支持專項計劃”成功發(fā)行，近日將在基金業(yè)協(xié)會備案，并將在上海證券交易所掛牌交易。這是繼去年紅星美凱龍與高和資本合作成立以家居商業(yè)地產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的并購基金以來雙方的第二次合作，旨在升級紅星美凱龍的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。
開啟輕資產(chǎn)新紀(jì)元
資料顯示，該類REITs總規(guī)模為26.5億元，高和資本作為契約型私募基金的基金管理人、次級投資人(有限合伙基金)的基金管理人、特殊資產(chǎn)服務(wù)商和交易安排人。專項計劃的收益主要來自于紅星美凱龍家居商場穩(wěn)定的運營收入和未來的資產(chǎn)增值。專項計劃管理人為渤海匯金。
這是雙方的第二次合作，早在去年8月，紅星美凱龍與高和資本共同發(fā)起設(shè)立內(nèi)地首只家居商業(yè)地產(chǎn)并購基金，這次類REITs的成功發(fā)行是雙方在國家金融改革趨勢下又一個聯(lián)合創(chuàng)新的樣本，在連鎖商業(yè)資產(chǎn)管理領(lǐng)域尚屬首創(chuàng)。
今年5月16日，紅星美凱龍向天津暢和股權(quán)投資基金管理有限公司(即“高和資本”)管理的契約型私募基金通過相關(guān)并購交易間接轉(zhuǎn)讓兩家全資附屬公司(該兩家公司持有天津紅橋、河西兩家商場)，代價為26.5億元。上述簽約完成之后，此次類REITs計劃也正式開啟。同時，紅星美凱龍、紅橋項目公司、河西項目公司、煙臺公司(即紅橋項目公司、河西項目公司的母公司)、高和資本(作為契約型私募基金的基金管理人)與紅星美凱龍直接全資附屬公司上海紅星美凱龍品牌管理有限公司訂立委托經(jīng)營管理合同。根據(jù)合同，紅星美凱龍和上海紅星美凱龍品牌管理有限公司將為天津紅橋、河西商場提供為期五年(有優(yōu)先續(xù)期權(quán))的委托經(jīng)營管理服務(wù)，以獲得浮動委管費作為回報。
家居行業(yè)類REITs破冰
紅星美凱龍總裁、董事會秘書郭丙合指出，這是家居行業(yè)首例類REITs，在連鎖商業(yè)資產(chǎn)管理領(lǐng)域尚屬首創(chuàng)。而由高和資本擔(dān)任契約型私募基金的基金管理人和次級投資人(有限合伙基金)的基金管理人，將有效提高資產(chǎn)管理水平，有利于未來資產(chǎn)處置。
高和資本在內(nèi)地核心城市投資商業(yè)地產(chǎn)總額超過300億元，并管理200億元的商業(yè)物業(yè)證券化投資基金。高和執(zhí)行合伙人周以升指出，紅星美凱龍與高和資本在并購基金和類REITs的這兩次合作實際上開創(chuàng)了內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域真正的金融閉環(huán)：從開發(fā)運營，到并購基金，再到類REITs退出。不依賴于主體信用的權(quán)益型類REITs模式將是商業(yè)不動產(chǎn)持有人盤活存量的重要手段，也將是物業(yè)持有人布局未來公募REITs的必要過渡。
