對于降低碳排放方案，高耗能的硅類商品表現出了極大的關注和關切。

  5月30日早晨，鄭州商品交易所的硅鐵期貨主力合約2409等多個合約漲幅達到漲停，部分合約的漲幅甚至超過6%，顯示市場表現明顯強于銅、鋁等商品的國際定價。

  隨之而來的是，當日硅鐵期貨迎來了大量資金涌入，持倉和成交數據都有明顯增加。

  截止中午交易結束時，硅鐵期貨的總持倉從昨天的34.3萬手增加到44.1萬手，其中大部分新增資金都集中在主力2409合約上，該合約增持了8.877萬手，單日持倉量環比增加了46.5%。

  隨著資金的流入，這種商品的市場交易活躍度顯著提高，當天午間硅鐵期貨總成交量達到84.5萬手，遠超過昨日全天32萬手的水平。

  另外，上述政策所帶來的行業變化也在A股市場上產生了廣泛影響。擁有150萬噸硅鐵產能的A股上市公司鄂爾多斯今天也出現了漲停，并刷新了該公司股價自4月下旬以來的最高點。

  政策再加碼

  針對以上價格波動，普遍認為是由昨天公布的減排計劃所引起的。

  據國務院發布的《2024—2025年節能降碳行動方案》顯示，2024年的目標是降低單位國內生產總值的能源消耗和二氧化碳排放量分別約為2.5%和3.9%，規模以上工業單位的增加值能源消耗將會降低約為3.5%。非化石能源消費比例預計將達到18.9%左右，同時，在重點領域和行業進行節能降碳改造，計劃實現節能量約5000萬噸標準煤和減排二氧化碳約1.3億噸。

  硅鐵是一個典型的能耗高的行業。

  每生產一噸硅鐵需要消耗大約8000度電，能耗限制可能會對硅鐵供應產生影響。在2021年，曾因為能耗限制導致硅鐵價格大幅上漲。國泰君安期貨指出，隨著對能耗控制預期不斷加強，硅鐵供應受限可能對價格構成支撐。

  在降低碳排放方案中明確指出的重要任務之一是“嚴格控制煤炭消耗，合理控制半焦(蘭炭)行業規?！薄?

  蘭炭是一種創新型炭素材料，源自用精煤塊燒制而成，其特點包括固定碳含量高、電阻率高、化學活性強、灰份含量低，逐漸替代冶金焦被廣泛應用于電石、鐵合金、硅鐵等領域，同時也廣泛應用于化工、冶煉、制氣等多個行業。

  2021年起，雙硅作為高耗能產品，已陸續淘汰了滯后產能。2023年蘭炭原料基本完成了拆除年產量低于7.5萬噸的爐型。但對于耗電量高的品種，從市場表現看，情緒上仍然呈現出利多影響。一家期貨公司做出了這樣的評價。

  事實上，關于該行業降低碳排放的政策方向已經存在。

  2023年12月7日，國務院發布了《空氣質量持續改善行動計劃》，其中修改了《產業結構調整指導目錄》，研究將排放污染物或溫室氣體明顯高于行業平均水平、且能效及清潔生產水平低的工藝和設備列入淘汰和限制類名單。

  加大重點區域產能更新力度，提高能源消耗、環保、質量、安全和技術等方面的要求，逐步淘汰限制行業的生產工藝和設備。逐步淘汰舊式的燒結機和球團豎爐，以及部分封閉式硅錳合金、鎳鐵、高碳鉻鐵、高碳錳鐵的電爐。

  各地紛紛出臺相關政策。例如，去年5月發布了《內蒙古自治區工業領域碳達峰實施方案》，其中強調要求在“十四五”期間加快淘汰和化解落后及過剩產能。該方案規定制定了化解過剩產能計劃，引導鋼鐵、鐵合金、電石、焦炭、石墨電極等行業限制類產能有序退出，同時實施產能置換升級改造。具體規定了鐵合金爐25000KVA及以下為落后和過剩產能，需要逐步退出。

  龍頭企業盈利前景看好

  發布了這么多政策指引，明顯增強了今年硅鐵價格觸底反彈的預期。

  根據Wind數據顯示，2021年時，內蒙古硅鐵(75A)的出廠價曾一度超過2萬元/噸，之后從2022年4月開始一路下滑，直至今年3月底附近的0.64萬元左右。

  “自2021年起，隨著行業持續擴大產能，硅鐵行業供過于求的問題開始顯現，到了2023年，行業的產能利用率顯著下降，價格和利潤也在下降，該行業已進入周期性低谷。”國泰君安證券表示。

  今年以來的情況顯示，硅鐵價格在三月底觸底后，已經連續兩個月上漲，上述硅鐵現貨價格已回升至接近0.77萬元。

  事實上，鄂爾多斯在4月中旬發布的年報已經對今年行業運行趨勢進行了預測，指出：“總體而言，預計硅鐵需求將在2024年見底并開始回升?！?

  這家公司是國內硅鐵行業的領軍企業，硅鐵產能達到150萬噸，在國內市場占有率約為25%，同時還擁有自建電廠。

  據公司年度報告顯示，公司主要依靠火力發電，同時利用余熱資源發電作為補充。公司已全面啟動新能源綠電替代工程，其中20萬千瓦的光伏項目已部分并網運行。目前公司正在推動建設30萬千瓦的風電項目，該項目已被列入內蒙古自治區首批工業園區綠色供電項目清單中。

  在上述提及的排除落后產能和降低碳排放的情況下，擁有自備發電廠并廣泛采用綠色電力的硅鐵生產企業，顯然更有競爭優勢。

  根據數據顯示，2023年，鄂爾多斯產出了153.89萬噸硅鐵，同時硅鐵產品的銷售收入達到了109億元，大約占了上市公司總收入的35.67%，顯示出業務較為集中的特點。

  然而，由于前期價格下跌的影響，鄂爾多斯在2023年的硅鐵產品毛利率下降了9.3個百分點，降至12.19%。

  若深入比較公司歷史毛利率的變化，可以發現與硅鐵價格之間具有較高的相關性。在2021年至2023年期間，鄂爾多斯硅鐵產品的毛利率分別為30.34%、21.49%和12.19%。

  隨著上述行業降碳方案的推出及硅鐵期現價觸底后開始回升，公司后續的利潤率和盈利能力也有望得到恢復。

  在這種預期下，鄂爾多斯的股價今天漲停，同時也創下了自四月以來的新高。

  在國泰君安證券3月中旬首次對該公司進行覆蓋評級時，他們給出了增持的建議，當時的目標股價為13.74元。

  鄂爾多斯股價經歷了當日漲停后，已經觸及了13.13元。更多股票資訊，關注財經365！