降了降了，又降了
雖然在預(yù)期之內(nèi)，但這次利率的下調(diào)，依然有著風(fēng)向標(biāo)意義
隨著今天中期借貸便利（MLF）的下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，可以肯定的是，新一輪的利率下調(diào)周期來(lái)臨，或者說(shuō)全面進(jìn)入了降息時(shí)代?
事情有點(diǎn)重要，話不多說(shuō)，我們直接來(lái)劃 重 點(diǎn)
這一輪新的降息周期啟動(dòng)，其實(shí)早有預(yù)兆
在6月13日，央行發(fā)布公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告2023第114號(hào)，宣布開展20億7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.90%，較此前利率下調(diào)10bp（基點(diǎn)）
這是央行時(shí)隔十個(gè)月后，也是今年首次下調(diào)OMO利率
央行不僅很少在一年期利率之前調(diào)整短期利率政策，13日當(dāng)天，央行又將隔夜、7天期、1個(gè)月常備借貸便利（SLF）利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)
這為后續(xù)通過(guò)MLF引導(dǎo)LPR和貸款利率下行做了前置性準(zhǔn)備
在逆回購(gòu)利率下調(diào)后，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，這將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，并帶動(dòng)MLF、LPR等其他政策性工具利率的下調(diào)
當(dāng)?shù)弥@個(gè)消息后，我也從未如此關(guān)注過(guò)中國(guó)人民銀行的官網(wǎng)
果不其然，6月15號(hào)一大早
央行像我們說(shuō)好了的那樣，宣布開展2370億MLF操作
繼續(xù)下調(diào)中期借貸便利操作的中標(biāo)利率，利率為2.65%，此前為2.75%，下調(diào)了10bp，這是MLF從2020年來(lái)的第五次下調(diào)
對(duì)于央行如此密集的下調(diào)逆回購(gòu)利率、SLF利率和MLF利率
這幾件事對(duì)6月20日公布的LPR利率具有風(fēng)向標(biāo)信號(hào)
換句話來(lái)說(shuō)，伴隨著短期、中期政策利率聯(lián)動(dòng)下調(diào)，今年在20日最新公布的長(zhǎng)期利率，LPR也會(huì)下調(diào)
LPR是錨定在MLF利率框架下的，也就是說(shuō)MLF和LPR是正相關(guān)關(guān)系
所以，當(dāng)MLF下調(diào)，LPR也會(huì)下調(diào)
而從以往經(jīng)驗(yàn)看?
逆回購(gòu)利率—MLF利率—LPR的同步調(diào)降，就完成了一次完整的降息過(guò)程
而無(wú)論下調(diào)多少，這都將會(huì)是2022年8月以來(lái)的LPR第一次下調(diào)
在央行官網(wǎng)我們也可以查詢得到，LPR的歷史走勢(shì)圖
自2019年實(shí)行LPR以來(lái)，五年期的LPR相對(duì)還是比較平穩(wěn)的，從最高點(diǎn)的4.85%，到現(xiàn)在的4.30%，一共就變過(guò)六次，全部都為下調(diào)????
我也把2019年到現(xiàn)在的五年期LPR浮動(dòng)數(shù)據(jù)整理了一下，大家作為參考
可以看到，前六次下調(diào)，最大幅度的都集中在了2022年，兩次加起來(lái)一共降了30bp
距離LPR2022年8月最后一次下調(diào)，目前一直維持在4.30%平穩(wěn)的狀態(tài)
那么，這個(gè)月20號(hào)的LPR將會(huì)有多少下探空間，很多業(yè)內(nèi)專家都估計(jì)和房貸相關(guān)的五年期，會(huì)在10-15bp之間
而不論下降多少，都是自有LPR以來(lái)的歷史最低的水平
也意味著從明年開始，選擇浮動(dòng)利率的商業(yè)貸款，進(jìn)入重新定價(jià)周期，根據(jù)貸款總額，月還款利息會(huì)有不同程度的降低
也決定了今年買房商業(yè)貸款利率的進(jìn)一步下探
目前房貸執(zhí)行的商業(yè)貸款利率，由LPR+各銀行加點(diǎn)形成
雖然各城市的銀行會(huì)制定不同的加點(diǎn)
但是今年LPR利率的下調(diào)，首套房利率降低，已經(jīng)是呼之欲出的事，更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！