碳酸鋰供應(yīng)擾動(dòng)再起!

  這個(gè)周末，很多券商都在討論一件事，那就是寧德時(shí)代枧下窩鋰礦停產(chǎn)。有消息稱，該礦山采礦端將于8月10日起停產(chǎn)，且短期內(nèi)沒(méi)有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，周一(8月11日)開(kāi)盤，碳酸鋰期貨和相關(guān)股票將有所反應(yīng)。

  那么，影響究竟有多大?碳酸鋰是否會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)行情?有券商研究員表示，該礦山相配套的三大冶煉廠合計(jì)產(chǎn)能10萬(wàn)噸LCE，若實(shí)際發(fā)生停產(chǎn)，則影響月度供應(yīng)約0.8萬(wàn)噸LCE，約占國(guó)內(nèi)碳酸鋰月度供應(yīng)8%，影響量級(jí)較大，對(duì)短期價(jià)格有較強(qiáng)支撐。

  市場(chǎng)瘋傳停產(chǎn)

  又是行業(yè)研究員忙碌的一個(gè)周末。從8月9日開(kāi)始，陸續(xù)就有消息傳出，枧下窩鋰礦確定停產(chǎn)，短期無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。有研究員表示，確實(shí)已經(jīng)停了，此次停產(chǎn)是三個(gè)月時(shí)間。

  據(jù)證券時(shí)報(bào).e公司記者實(shí)探，當(dāng)?shù)卮迕癖硎荆暗V區(qū)是昨晚停的。以前晚上正常開(kāi)工時(shí)，燈火通明，山上放炮，山下的房子都能感受到。”在湖溪村采訪時(shí)，記者巧遇了幾位投資者。“我們可能是外界唯一的見(jiàn)證枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)的目擊者。”上述投資者表示，“昨天，我們晚上9點(diǎn)多從小路爬上山頂，11點(diǎn)達(dá)到山頂，到晚上12點(diǎn)，所有的作業(yè)挖掘機(jī)、推土機(jī)，都是準(zhǔn)時(shí)停產(chǎn)。”

  有一種分析認(rèn)為，此次停產(chǎn)可能與企業(yè)需在礦種重新認(rèn)定、資源稅補(bǔ)繳、技術(shù)迭代之間持續(xù)尋找平衡點(diǎn)有關(guān)。2025年7月1日生效的新《礦產(chǎn)資源法》將鋰列為獨(dú)立礦種，并提高伴生礦認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)(氧化鋰品位需≥0.4%)。這將直接影響資源稅計(jì)算和開(kāi)采經(jīng)濟(jì)性。

  資料顯示，2022年4月20日，寧德時(shí)代通過(guò)全資子公司宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司，以8.65億元的報(bào)價(jià)成功競(jìng)得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土(含鋰)探礦權(quán)。此次競(jìng)拍采用網(wǎng)上掛牌增價(jià)競(jìng)價(jià)方式，遵循“價(jià)高者得”原則，最終寧德時(shí)代以顯著優(yōu)勢(shì)擊敗其他潛在競(jìng)爭(zhēng)者。探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量預(yù)計(jì)達(dá)到9.6億噸，伴生氧化鋰資源量265.68萬(wàn)噸，折合碳酸鋰當(dāng)量約657萬(wàn)噸，成為當(dāng)時(shí)全球最大的單體鋰云母礦之一。

  去年9月，就出現(xiàn)過(guò)有關(guān)該礦暫停的消息。瑞銀發(fā)布的一份研報(bào)顯示，寧德時(shí)代在一次會(huì)議后決定暫停其在江西的鋰云母礦業(yè)務(wù)。瑞銀當(dāng)時(shí)表示，盡管此前聽(tīng)說(shuō)過(guò)的類似消息最終都被證實(shí)為謠傳，但該次得到的消息更為可靠。

  瑞銀這份報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)明顯異動(dòng)。2024年9月11日，鋰礦概念板塊共有29家企業(yè)上漲，包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、威領(lǐng)股份多只個(gè)股漲停。當(dāng)天，碳酸鋰期現(xiàn)貨亦雙雙大漲。碳酸鋰期貨主力合約一度大漲超9%，當(dāng)日收盤漲幅7.91%，報(bào)78450元/噸;現(xiàn)貨方面，當(dāng)日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)7.35萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲1000元/噸。

  影響多大？能否帶來(lái)反轉(zhuǎn)？

  其實(shí)，期貨市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始博弈停產(chǎn)事件，碳酸鋰2511周五(8月8日)大漲超7.73%，該品種連續(xù)拉出三根陽(yáng)線，單周大漲11.37%。

  大地期貨表示，如果站在穩(wěn)定地方就業(yè)和采證，以及根據(jù)江西省行政許可法第五十條的條款所述，枧下窩采礦證受理過(guò)程中也是能夠維持正常生產(chǎn)的，但是由于此次采礦證到期日恰巧與相關(guān)紅頭文件的時(shí)間幾乎重合，瓷土礦和鋰礦礦種變更后，安全生產(chǎn)證也需要重新審批，在此期間采礦證到期但仍然在開(kāi)采，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)輿情壓力同樣存在，且依法合規(guī)采礦對(duì)地方政府來(lái)說(shuō)是一條不可逾越的紅線，因此，短期理應(yīng)給予枧下窩停產(chǎn)的預(yù)期，但停產(chǎn)的周期不會(huì)太長(zhǎng)。

  不少券商認(rèn)為，此次停產(chǎn)利好較大。據(jù)財(cái)通證券研報(bào)，此次江西多個(gè)鋰礦或因礦證審批流程也面臨停產(chǎn)可能，或?qū)е旅吭?000噸—8000噸碳酸鋰當(dāng)量受到影響。瓷土礦轉(zhuǎn)鋰土礦對(duì)應(yīng)稅率也將大幅提高成本，疊加9—11月傳統(tǒng)旺季供需更緊，多重因素推高碳酸鋰價(jià)格。天風(fēng)證券也認(rèn)為，此次寧德鋰礦爭(zhēng)議落地，對(duì)江西地區(qū)后續(xù)類似問(wèn)題有代表性意義，碳酸鋰供給收縮預(yù)期加劇，或迎來(lái)價(jià)值重估。

  不過(guò)，從基本面來(lái)看，截至8月8日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰(99.5%)市場(chǎng)均價(jià)為7.2萬(wàn)元/噸，較8月1日上漲0.91%。國(guó)內(nèi)氫氧化鋰(56.5%)市場(chǎng)均價(jià)為6.6萬(wàn)元/噸，較8月1日上漲0.50%。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至8月7日，碳酸鋰樣本周度庫(kù)存總計(jì)14.24萬(wàn)噸，較7月31日累庫(kù)692噸，上游冶煉廠去庫(kù)959噸至5.1萬(wàn)噸，中下游材料廠累庫(kù)2271噸至4.82萬(wàn)噸，其他環(huán)節(jié)(包括電池廠、主機(jī)廠等)去庫(kù)620噸至4.33萬(wàn)噸，截至7月31日，鋰鹽廠鋰礦庫(kù)存為99385噸(折LCE)，環(huán)比增長(zhǎng)6597噸。根據(jù)SMM，8月，隨著下游正極材料及電芯企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)步提升，市場(chǎng)采購(gòu)需求呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，詢價(jià)活躍度明顯增強(qiáng)。然而受碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)基差持續(xù)走強(qiáng)影響，當(dāng)前實(shí)際成交仍以剛性需求為主。

  華西證券認(rèn)為，盡管市場(chǎng)情緒有所改善，但下游企業(yè)普遍保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，尚未出現(xiàn)明顯的庫(kù)存?zhèn)湄浶袨椤＞C合來(lái)看，近日供給有所擾動(dòng)，但考慮到碳酸鋰庫(kù)存仍舊高企，去化緩慢，再疊加商品期貨價(jià)格反復(fù)拉扯，后續(xù)行業(yè)供給出清可能依然有一定難度。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！