谷歌在AI霸權路上，再度出手!
據最新消息，科技巨頭谷歌的母公司Alphabet計劃發行一種極為罕見的百年期債券。這是20世紀90年代末以來，科技企業首次發行此類超長期限債券。
當前，Alphabet正在為其人工智能雄心背后的空前支出計劃籌措資金。周一，Alphabet進行了其史上規模最大的美元債券發行，籌資200億美元，超過最初預期的150億美元。上周，Alphabet表示，其今年資本支出將高達1850億美元。
發行百年期債券
據彭博社消息，谷歌母公司Alphabet計劃在巨額債務發行中出售一種極為罕見的百年期債券，這將是自上世紀90年代末以來，科技企業首次發行此類超長期限債券。
報道稱，一位知情人士透露，這筆百年債券將以英鎊計價，同時發行的還有其他四個英鎊計價批次。該交易是Alphabet首次發行英鎊債券，最早可能于周二定價。
根據彭博社匯編的數據，這是自摩托羅拉于1997年發行同類債券以來，科技企業首次發行如此極端期限的債券。百年債券市場主要由政府和大學等機構主導。對企業而言，潛在的收購、過時的商業模式以及技術淘汰風險，使這類交易極為罕見。
盡管如此，考慮到科技公司為保持在人工智能能力建設競賽中的領先地位所需籌集的龐大資金量，即使是極罕見的交易也在重新出現。
KBRA歐洲宏觀策略師戈登·克爾(Gordon Kerr)表示：“他們希望觸達從結構性融資投資者到超長期投資者的各類投資人。”百年債券的主要買家將是保險公司和養老基金，而“承銷這筆債券的人，很可能不會等到它到期兌付的時候”。克爾表示：“很難說這是否會成為常態。即使在國債市場，這種做法也并非真正普遍。”
報道稱，英國養老基金和保險公司強勁的需求，使英鎊市場成為尋求長期融資發行人的首選場所。然而，根據彭博社數據，除政府發行人外，此前僅法國電力集團(Electricite de France SA)、牛津大學和慈善基金會惠康信托有限公司(Wellcome Trust Ltd)在該貨幣市場上發行過百年債券。這些債券均發行于2021年，當時英鎊高等級收益率跌至有記錄以來的最低水平。由于久期極高(即價格對利率變動的敏感度)，這些債券在市場上的交易價格均遠低于面值。
根據彭博社數據，其中票息最低的惠康信托債券，每英鎊指示價格為44.6便士。債券價格與收益率呈反向變動。而且，并非所有超長期債券都能存續。陷入困境的零售商J.C. Penney Co.在發行百年債券僅23年后，于2020年申請破產。
剛在美國發債籌資200億美元
當前，Alphabet正在廣泛舉債，為其人工智能雄心背后的空前支出計劃籌措資金。這家科技巨頭的百年債券發行計劃，與其在美元市場的多批次發債同步進行。
Alphabet本周一進行了其史上規模最大的美元債券發行，籌資200億美元——超過最初預期的150億美元，并創下有史以來最大的“訂單簿”之一。
此次大規模舉債恰逢Meta、亞馬遜等科技公司紛紛表示將加大支出，以實現其雄心勃勃的人工智能計劃。這些計劃引發了市場對人工智能軍備競賽，以及為支撐該競賽所需的數十億美元債務，可能會對信貸市場造成壓力的擔憂。然而，投資者周一似乎將這些擔憂拋諸腦后，Alphabet的債券發行吸引了逾1000億美元的訂單。
Wavelength Capital Management LLC首席投資官安德魯·達索里表示：“顯然，我們并非處于典型的資本支出周期。此前這些公司一直是凈儲蓄者，如今卻深入資本市場融資，以確保競爭所需的資源。這是一個重大轉變，在思考美國公司債券的潛在風險與回報時尤為關鍵。”
上周，Alphabet表示，今年計劃投入至多1850億美元的資本支出，這超過了過去三年總和，因其大力投資于對其人工智能雄心至關重要的數據中心。該公司稱，這些投資已在提振營收，因為人工智能推動了更多在線搜索。
隨著其他超大規模公司也加大支出，美國四大科技公司的資本支出預計將在2026年達到約6500億美元，這將推動融資熱潮，并催生一項可能徹底重塑全球經濟、具有顛覆性的技術。這部分支出中有相當一部分正通過債券市場籌集。就在上周，甲骨文發行250億美元債券，峰值訂單量創下1290億美元的紀錄。
摩根士丹利預計，超大規模企業今年將借款4000億美元，高于2025年的1650億美元。該行美國信貸策略主管維什瓦斯·帕特卡爾在周一的報告中寫道，此次發行潮或將推動高評級債券發行量在今年達到創紀錄的2.25萬億美元。包括帕特卡爾和摩根大通公司的納撒尼爾·羅森鮑姆在內的一些信貸策略師預計，龐大的發行量將推高企業債券利差。
彭博智庫估計，到2029年，人工智能、云基礎設施和數據中心的資本支出預計總計將達到3萬億美元。
巴克萊銀行表示，積壓的并購需求以及企業為再融資現有債務的計劃，預計將推高今年的整體企業債券發行量，但最大的驅動力仍是為人工智能相關投資融資的借款需求。更多股票資訊，關注財經365！