本周A股市場整體維持弱勢震蕩態勢，周五貴金屬價格大幅波動一度令市場承壓。在機構看來，支撐春季行情的核心邏輯并未發生變化，貴金屬板塊預計短期將進入寬幅震蕩階段，但板塊基本面并未出現反轉。
就后市配置而言，建議重視本輪行情中漲幅較低且具備較強邏輯支撐的板塊。此外，關注景氣業績線索和“十五五”規劃建議重點提及的產業，看好的細分方向包括存儲芯片、具身智能、AI端側、儲能、鋰電產業鏈等。
影響后市投資大事件
國家統計局：1月份資本市場服務等行業商務活動指數高于65%
國家統計局1月31日發布數據顯示，1月份，非制造業商務活動指數為49.4%，比上月下降0.8個百分點。國家統計局服務業調查中心首席統計師霍麗慧表示，1月份，受建筑業等行業景氣度下降等因素影響，非制造業總體景氣水平有所回落;從行業看，貨幣金融服務、資本市場服務、保險等行業商務活動指數均高于65%，市場活躍度較高。
銀行密集提示貴金屬業務風險
2026年以來，貴金屬市場延續去年強勢行情，但近期波動加劇，多家銀行發布貴金屬業務風險提示，強調市場不確定性增加，價格大幅波動，建議客戶“合理控制倉位，防范風險”。對于貴金屬后市配置價值，機構認為盡管短期波動加劇，但在全球避險需求、資產配置邏輯轉變等因素支撐下，黃金等品種依然具有一定的中長期配置價值。
證監會：擬擴大上市公司戰略投資者類型
1月30日，證監會就《關于修改〈上市公司證券發行注冊管理辦法第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規定的適用意見——證券期貨法律適用意見第18號〉的決定(征求意見稿)》公開征求意見，擬擴大上市公司戰略投資者類型、明確最低持股比例要求等。明確全國社保基金、基本養老保險基金、企業(職業)年金基金、商業保險資金(保險公司運用保險資金自行投資或者委托關聯保險資產管理機構以及作為單一投資人通過關聯保險資產管理機構發行的股權投資計劃投資)、公募基金、銀行理財等機構投資者可以作為戰略投資者，以耐心資本作為戰略性資源對上市公司戰略投資。
機構后市投資觀點
興業證券：支撐春季行情的核心邏輯未發生變化
對A股而言，前期上漲雖然受益于全球流動性寬松的貝塔，但核心驅動仍在于國內向好的基本面、政策“開門紅”與充裕的流動性帶來的阿爾法。往后看，支撐春季行情的核心邏輯并未發生變化。結構上，建議重視本輪行情漲幅較低且具備較強邏輯支撐的AI硬件、新能源、漲價鏈、非銀等板塊。此外，2月份可提升對AI應用領域的關注度。
東吳證券：關注兩條配置線索
展望后市，A股進入做多窗口。配置上，一是關注景氣業績線索，包括AI上游算力硬件方向的存儲芯片、算力通信和下游應用層面工業軟件、醫療服務等，以及具身智能、AI端側等短期具備較多催化的細分領域，此外關注新能源板塊的儲能、鋰電產業鏈、風電等;二是關注“十五五”規劃建議重點提及的產業，包括商業航天、6G、核電、氫能、量子通信、腦機接口等。
中泰證券：大宗商品板塊結構性上行趨勢未改
當前貴金屬板塊經過前期的快速拉升，處于高位擁擠狀態，預計短期內板塊將進入寬幅震蕩階段。但短期震蕩并不意味著基本面出現反轉。中期來看，由于供需缺口未彌合，大宗商品板塊企穩后仍將上行。隨著短期情緒恐慌釋放、資金擁擠度回落至合理區間，板塊將重新回歸基本面驅動，中期上行趨勢仍具持續性。
景順長城基金：關注儲能和電力設備板塊投資機會
儲能和電力設備板塊的投資機會值得關注。AI產業對電力需求的拉動作用顯著，市場對于電力的需求具備確定性，相關投資機會值得關注。此外，AI產業的發展需要大量電力設備，其中包括儲能相關系統等。
前海開源基金：預計本輪醫藥產業升級趨勢尚未結束
醫藥行業的發展主要由研發驅動，預計本輪創新藥引領的醫藥產業升級趨勢還沒有結束，長期看好具有全球創新實力的藥品和器械，以及國內具有全球比較優勢的CXO行業。
博時基金：關注產業趨勢加持下的科技成長板塊
考慮到海內外市場流動性依然較為充裕，疊加產業主題催化，看好A股市場上行動力。結構上，當前多數行業資金擁擠度仍處于溫和水平，行業間分化程度處于低位，可以關注產業趨勢加持下的科技成長板塊。更多股票資訊，關注財經365！