機(jī)構(gòu)認(rèn)為，稀土價(jià)格易漲難跌。
稀土價(jià)格快速走高
稀土主要品種價(jià)格快速走高，8月以來(lái)平均上漲超過(guò)10萬(wàn)元/噸。
根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至8月21日，氧化鐠報(bào)價(jià)65.75萬(wàn)元/噸，相比月初上漲11萬(wàn)元/噸，漲幅超20%，年內(nèi)漲幅超58%。
氧化釹報(bào)價(jià)65.75萬(wàn)元/噸，相比月初上漲11.5萬(wàn)元/噸，年內(nèi)漲幅62.95%。
金屬鐠釹報(bào)價(jià)76.75萬(wàn)元/噸，相比月初上漲12.5萬(wàn)元/噸，年內(nèi)漲幅56.15%。
氧化鐠釹報(bào)價(jià)63.15萬(wàn)元/噸，相比月初上漲10.3萬(wàn)元/噸，年內(nèi)漲幅58.66%。
與此同時(shí)，永磁體價(jià)格也快速走高，釹鐵硼N35最新報(bào)價(jià)144.5元/千克，月內(nèi)漲幅10.7%，年內(nèi)漲幅51.3%;釹鐵硼H35報(bào)價(jià)214.5元/千克，月內(nèi)漲幅近7%，年內(nèi)漲幅28%。
從上漲原因來(lái)看，中郵證券認(rèn)為，稀土價(jià)格快速上行，主要由于需求端多家磁材大廠同時(shí)進(jìn)行鐠釹金屬的招標(biāo)活動(dòng)，為鐠釹金屬提供強(qiáng)勁的需求支撐。一方面，由于海內(nèi)外價(jià)差較大，國(guó)內(nèi)訂單快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)補(bǔ)庫(kù)訂單激增;另一方面，貿(mào)易沖突加劇供應(yīng)鏈擔(dān)憂，歐美廠商安全庫(kù)存增加，預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)稀土漲價(jià)趨勢(shì)將超預(yù)期。
稀土是現(xiàn)代高科技、國(guó)防、新能源等領(lǐng)域的核心原材料。中國(guó)是全球稀土資源最豐富的國(guó)家，儲(chǔ)量約4400萬(wàn)噸(稀土氧化物)，占全球總儲(chǔ)量的40%;也是全球最大的稀土生產(chǎn)國(guó)，2023年稀土產(chǎn)量達(dá)21萬(wàn)噸，占全球近70%，冶煉分離產(chǎn)能占全球的92.3%。
稀土戰(zhàn)略地位越來(lái)越受到重視，近年來(lái)我國(guó)不斷出臺(tái)政策，強(qiáng)化稀土管理。2024年出臺(tái)《稀土管理?xiàng)l例》，首次以行政法規(guī)形式明確開(kāi)采、冶煉、進(jìn)出口全鏈條管控，強(qiáng)調(diào)總量調(diào)控、企業(yè)準(zhǔn)入和環(huán)保要求。
在“碳中和”等政策的持續(xù)推動(dòng)下，新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電及節(jié)能電機(jī)等高端磁材需求增長(zhǎng)迅速。此外，傳統(tǒng)制造領(lǐng)域需求復(fù)蘇及人形機(jī)器人加速落地為稀土需求注入增長(zhǎng)動(dòng)力。從全球范圍看，稀土供不應(yīng)求的狀況正在持續(xù)。
華泰證券預(yù)測(cè)，2025~2026年全球氧化鐠釹需求約為11.97萬(wàn)噸和12.9萬(wàn)噸，同比增10.7%和7.8%，供需平衡/需求分別為-5.8%/-4.6%，供需格局轉(zhuǎn)為短缺。
中信建投表示，下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，稀土價(jià)格易漲難跌，參考過(guò)往出口管制金屬走勢(shì)，海外高價(jià)往往帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，企業(yè)利潤(rùn)增厚，板塊迎來(lái)估值+利潤(rùn)雙擊。
稀土板塊業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)
2024年，稀土價(jià)格大幅走低，A股稀土板塊業(yè)績(jī)暴跌，在業(yè)績(jī)低基數(shù)和稀土價(jià)格走高的雙重影響下，今年稀土板塊迎來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至8月21日，已有14家稀土永磁個(gè)股發(fā)布上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)(含預(yù)告、快報(bào)和年報(bào))，多數(shù)公司業(yè)績(jī)預(yù)增或扭虧。
龍頭股北方稀土凈利潤(rùn)更是同比暴增超18倍，有研新材、金力永磁、寧波韻升、五礦發(fā)展凈利潤(rùn)同比增幅均超100%，盛和資源、中國(guó)稀土、中科三環(huán)、廣晟有色實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
在業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)預(yù)期下，稀土板塊年內(nèi)大幅走高，稀土指數(shù)年內(nèi)漲幅超97%，有4只稀土股年內(nèi)股價(jià)翻倍，包括盛和資源、廣晟有色、寧波韻升、北方稀土。此外，中科磁業(yè)、龍磁科技漲幅均超90%。
今年以來(lái)，稀土永磁板塊受機(jī)構(gòu)關(guān)注，有20只稀土股年內(nèi)迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研。金力永磁、廈門(mén)鎢業(yè)、中科三環(huán)、正海磁材參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)均超過(guò)200家。
金力永磁8月20日披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，2024年公司全年稀土永磁材料實(shí)際產(chǎn)能已達(dá)3.2萬(wàn)噸，力爭(zhēng)到2027年建成6萬(wàn)噸稀土永磁材料產(chǎn)能及先進(jìn)的具身機(jī)器人電機(jī)轉(zhuǎn)子生產(chǎn)線。
北方稀土8月1日披露的調(diào)研紀(jì)要顯示，公司認(rèn)為未來(lái)稀土價(jià)格受供需影響，預(yù)期也會(huì)產(chǎn)生作用，目前以鐠釹鑭鈰為主的稀土產(chǎn)品價(jià)格較去年同期均有不同程度的漲幅。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！