“外賣大戰(zhàn)”的烈度依然很高。
美團(tuán)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，由于外賣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，美團(tuán)第二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.7%但不及預(yù)期，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比大幅下降89%。受此影響，27日晚間，美股開盤后，美團(tuán)ADR一度大跌超14%。
美團(tuán)CEO王興在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，美團(tuán)預(yù)計(jì)三季度核心商業(yè)業(yè)務(wù)會(huì)因戰(zhàn)略投資而出現(xiàn)較大規(guī)模虧損。但王興強(qiáng)調(diào)，美團(tuán)管理層相信競(jìng)爭(zhēng)終將回歸理性。
美團(tuán)大跌
北京時(shí)間8月27日晚間，美股開盤后，美團(tuán)ADR大幅跳水，盤中一度大跌超14%，截至發(fā)稿，跌幅收窄至10.83%。
消息面上，美團(tuán)27日發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)顯示，今年二季度，美團(tuán)收入為918.4億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)11.7%;經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為14.9億元，同比大幅下滑89%;2025年上半年，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1783.98億元，同比增長(zhǎng)14.7%;實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)124.42億元，同比下降41%。
對(duì)于業(yè)績(jī)的劇烈波動(dòng)，美團(tuán)表示，由于外賣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營(yíng)溢利大幅下降;同時(shí)受到海外擴(kuò)張影響，新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營(yíng)虧損有所擴(kuò)大。
分業(yè)務(wù)來看，2025年第二季度，作為美團(tuán)的“現(xiàn)金牛”的核心本地商業(yè)板塊貢獻(xiàn)收入為653.47億元，同比增長(zhǎng)7.7%，預(yù)估675.5億元;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從去年同期的25.1%暴跌至5.7%，管理層將此歸咎于第二季度開始的“非理性競(jìng)爭(zhēng)”。
第二季度新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入為264.93億元，同比增長(zhǎng)22.8%，但經(jīng)營(yíng)虧損擴(kuò)大43.1%至18.81億元。
美團(tuán)第二季度的銷售及營(yíng)銷開支出的激增，體現(xiàn)了外賣大戰(zhàn)的燒錢力度。美團(tuán)二季度在銷售及營(yíng)銷開支上的支出，比去年同期多花了77億元，同比增長(zhǎng)51.5%。財(cái)報(bào)稱，這部分開支的增長(zhǎng)主要是應(yīng)對(duì)外賣和即時(shí)零售業(yè)務(wù)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
另一方面，美團(tuán)第二季度銷售成本同比增長(zhǎng)27%至614億元，銷售成本占收入比重從58.8%升至66.9%。
財(cái)報(bào)顯示，第二季度，美團(tuán)App的月活躍用戶突破5億，用戶年均交易頻次再次創(chuàng)下歷史新高。在今年7月份，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量峰值突破1.5億單，創(chuàng)造新紀(jì)錄。全量配送訂單平均送達(dá)時(shí)間為34分鐘，核心用戶群體的黏性進(jìn)一步提升。
從積極的角度看，美團(tuán)第二季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入48億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物加短期理財(cái)投資總計(jì)1711億元，財(cái)務(wù)狀況依然穩(wěn)健。這為美團(tuán)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)提供了充足的“彈藥”。
王興最新發(fā)聲
在美團(tuán)財(cái)報(bào)電話會(huì)上，美團(tuán)CEO王興表示，美團(tuán)預(yù)計(jì)三季度核心商業(yè)業(yè)務(wù)會(huì)因戰(zhàn)略投資而出現(xiàn)較大規(guī)模虧損，這些投資主要用于提供高激勵(lì)措施以確保價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)領(lǐng)先的配送服務(wù)，以及用于營(yíng)銷以強(qiáng)化品牌認(rèn)知度。
對(duì)于當(dāng)下外賣市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，王興表示，美團(tuán)反對(duì)內(nèi)卷，外賣市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，美團(tuán)將繼續(xù)捍衛(wèi)市場(chǎng)地位。“美團(tuán)是在競(jìng)爭(zhēng)中成長(zhǎng)起來的，我們?cè)诔掷m(xù)地競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)了今天的領(lǐng)先地位。”
王興強(qiáng)調(diào)，公司維持“每單1元、利潤(rùn)率約3%”的長(zhǎng)期盈利假設(shè)不變，盡管今年第三季度將加大戰(zhàn)略投入，可能導(dǎo)致部分財(cái)務(wù)指標(biāo)短期承壓，但管理層相信競(jìng)爭(zhēng)終將回歸理性。
對(duì)于即時(shí)零售領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，王興表示，美團(tuán)在低線市場(chǎng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭非常明顯，同比增幅達(dá)到50%。未來美團(tuán)將進(jìn)一步強(qiáng)化差異化供給，擴(kuò)大品類，深化供應(yīng)鏈創(chuàng)新。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度分析，其他參與者的投資將有助于提升整個(gè)行業(yè)的滲透率。
王興指出：“長(zhǎng)期而言，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)歸于常態(tài)。即時(shí)零售市場(chǎng)比大部分人最初設(shè)想的規(guī)模大得多。短期補(bǔ)貼刺激的低價(jià)需求可能非常激進(jìn)，但只能在短期內(nèi)取代現(xiàn)有的線下或者傳統(tǒng)電商商務(wù)，這并不是創(chuàng)造長(zhǎng)期真正價(jià)值的最佳方式，真正的增量需求不僅在于補(bǔ)貼，更在于供給側(cè)的優(yōu)化和消費(fèi)者心智以及習(xí)慣的培養(yǎng)。我們會(huì)保持耐心。”
過去幾個(gè)季度，美團(tuán)閃購(gòu)已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了季度盈利。但王興表示，美團(tuán)會(huì)優(yōu)先考慮增長(zhǎng)而非盈利，以保持領(lǐng)先地位。他進(jìn)一步表示，在當(dāng)前季度內(nèi)，補(bǔ)貼不會(huì)有明顯下降，但長(zhǎng)期而言補(bǔ)貼會(huì)隨著時(shí)間的推移而下降。
美團(tuán)CFO陳少暉強(qiáng)調(diào)，公司始終堅(jiān)持多方共贏的理念，反對(duì)行業(yè)內(nèi)卷。他指出，美團(tuán)核心本地商業(yè)已在多輪經(jīng)濟(jì)周期中展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，新業(yè)務(wù)也持續(xù)實(shí)現(xiàn)突破，公司對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力保持信心。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！