當地時間周二(9月23日)，美聯儲主席鮑威爾表示，即便在上周降息之后，他仍認為美聯儲目前的貨幣政策立場是“適度限制的”，這意味著如果決策者繼續判斷近期勞動力市場的疲軟比通脹反彈更值得擔憂，那么今年還有進一步降息的余地。
鮑威爾周二在羅德島州普羅維登斯商會的一場活動上發表了演講，他大體重申了上周利率會議后的記者會上所強調的要點。
在上周的會議上，美聯儲將基準利率下調至4%–4.25%區間，這是2025年的首次降息。鮑威爾當時稱，這一舉措是“風險管理式降息”，旨在應對勞動力市場日益明顯的預警信號。
“通脹的近期風險偏向上行，而就業的風險則偏向下行——這是一個充滿挑戰的局面，”鮑威爾說道。“雙向風險意味著不存在無風險的路徑。”
他指出，如果降息過快、幅度過大，可能會讓通脹繼續徘徊在3%附近，而不是接近美聯儲2%的目標;反之，如果過久維持緊縮政策，則可能會不必要地壓制勞動力市場。
近期數據及對前期數據的修正表明，美國就業增長明顯放緩，美聯儲官員們正在評估其影響。而美國總統特朗普強化移民執法的政策，也導致勞動力供給收縮，使評估過程更為復雜。
“勞動力供給和需求雙雙明顯放緩——這是一個不同尋常且充滿挑戰的發展，”鮑威爾說。“在這一不那么活躍、略顯疲軟的勞動力市場中，就業的下行風險已上升。”
關注通脹
鮑威爾同時強調，美聯儲必須警惕特朗普加征關稅可能帶來的持續通脹效應。
鮑威爾指出，關稅上調將需要時間在供應鏈中消化，導致價格水平一次性上升，但這種影響會分布在幾個季度內。他補充說，商品價格上漲正在推高通脹。
“最新數據和調查顯示，這些價格上漲主要反映了關稅上調，而不是更廣泛的價格壓力，”鮑威爾表示。
關于10月28–29日的下一次議息會議，鮑威爾并未釋放強烈信號，但他也沒有明確反駁市場普遍預期的再次降息。他表示，官員們將關注增長、就業和通脹數據，并自問：“我們的政策位置是否合適?如果不是，我們就要調整。”
根據上周會議提交的預測，美聯儲官員中略多于半數預計今年至少還會有兩次降息，意味著10月和12月可能連續動作。
這些預測顯示，在復雜的政策環境下，就業市場出現裂痕的擔憂正在上升，使得經濟形勢更難判斷。
股市價格相對偏高
有人問及鮑威爾和其他美聯儲官員在多大程度上關注市場價格，以及是否對高估值有更高的容忍度。
鮑威爾回應稱：“我們確實會關注整體金融環境，并自問我們的政策是否以我們期望的方式影響金融環境。但你說得對，從很多指標來看，例如股市價格，目前確實相對偏高。”
自美聯儲上周三宣布降息25個基點以來，美股市場繼續攀升，三大股指不斷刷新歷史新高。
“市場會聽我們說什么，并進行解讀，判斷利率可能走向，并將這些預期計入價格，”鮑威爾在談到抵押貸款利率時說道。
不過，盡管鮑威爾承認股市價格偏高，但他同時表示，現在并不是“金融穩定風險上升的時刻”。更多股票資訊，關注財經365！